H&R Real Estate Investment Trust (H&R REIT)は、最新の決算発表で2024年第3四半期の1口当たりファンズ・フロム・オペレーション(FFO)が減少したと報告しました。1口当たりFFOは、前年同期の$0.42(一時的な利益を含む)から$0.294に減少しました。
しかし、同社は年初来$344.8百万相当の収益不動産を売却しており、年間の総売却額は約$440百万に達する見込みです。
REITの戦略的計画は、オフィスと小売物件の売却に焦点を当てる一方で、ポートフォリオの住宅部門と産業部門は賃料の上昇と高い稼働率を示し、強さを見せています。
主なポイント
- H&R REITの2024年第3四半期の1口当たりFFOは、2023年第3四半期の$0.42から$0.294に減少。
- 年初来$344.8百万相当の収益不動産を売却し、年間目標は$440百万。
- オフィス部門の稼働率は96.8%で、収益の87.6%は投資適格テナントから。
- 住宅賃料は2021年半ば以降大幅に上昇し、ポートフォリオの47%を占める。
- 産業用物件の平均賃料は1平方フットあたり$9.42に上昇。
- 総資産に対する負債比率は44.9%で、流動性は$900百万以上。
- ダラスのLantower West Loveが実質的に完成し、National Green Building Silver認証を取得。
- サンベルト地域では第3四半期のトレードアウトがマイナス2.5%と、パフォーマンスにばらつき。
- サンベルト地域で2つの新プロジェクトが着工準備完了、さらに9つのプロジェクトがパイプラインに。
- 2025年のサンベルト地域のオーガニックNOIは横ばい傾向を予想し、2026年に回復の可能性。
- ハリケーンHeleneとMiltonへの対応では、軽微な被害と効率的な住民とのコミュニケーションを実現。
- オフィス市場の低迷にもかかわらず、Hess TowerとHess Powerのリース関心に楽観的。
- VTB住宅ローン債権の報告、バーナビーで売却された物件の残高は約$55百万。
- 53 Young と 55 Youngの解体が予定され、トロントの4つの再開発物件の公正価値は約$450百万。
- ニューヨーク市場はトロントよりもオフィスリースの見通しが良好。
- Couche-TardとGetGoの取引はEcho資産にとってプラスと見られ、テナントの信用力と全体的な価値を向上。
会社の見通し
- 不動産売却の見通しは、債務市場の停滞と金利の不確実性により不透明。
- 現在、ブローカーは在庫不足で、住宅市場は静観状態。
- 更新スプレッドは3%から4%の範囲と予想され、高所得層の賃借人ベースから恩恵を受ける。
弱気な点
- 1口当たりFFOが減少、前年の一時的な利益の欠如が一因。
- サンベルト地域の第3四半期のトレードアウトがマイナス2.5%で、パフォーマンスにばらつき。
強気な点
- オフィス部門は高い稼働率を維持し、収益の大部分が投資適格テナントから。
- 住宅部門と産業部門は賃料の上昇と高い稼働率で強いパフォーマンスを示す。
- オフィスと小売物件の戦略的売却が進行中で、会社の焦点と一致。
未達成点
- 一時的な利益の欠如により、前年の1口当たりFFOを下回った。
- サンベルト地域のトレードアウトはパフォーマンスにばらつきがあり、一部地域でマイナス成長。
Q&A ハイライト
- Hess Towerの将来の稼働率は来年までに明確になる見込みで、資産への関心を喚起する可能性。
- トロントの物件解体が予定されており、住宅開発市場は弱いと描写。
- ニューヨークのオフィスリース市場は強化されており、Gotham物件の取引を進める前に市場条件の改善を期待。
- Echo資産に関する更なる展開は、Couche-TardとGetGoの取引のプラスの影響を受け、来年末までに予想。
H&R REITの経営陣は、現在の市場課題の中で将来の成長に楽観的であり、戦略的計画を積極的に実行しています。サンベルト地域での取り組みと最近のハリケーンへの対応は回復力を示し、様々な物件に対する見通しは、進化する不動産市場に対して慎重かつ積極的なアプローチを反映しています。
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