日銀4月利上げで円安は止まるか

発行済 2026-03-23 17:10

3月20日週、ドルは冴えない値動きとなった。多くの中央銀行の利上げの織り込み度合いが高まり、各通貨に上昇圧力が加わった一方、原油先物相場は先週末よりやや下落したため、ドル指数は100を上抜けしたところで上値が重くなった。こうした中、円は相対的に冴えない値動きとなった。
今週、パウエル議長は経済活動は堅調、労働市場もほとんど変化していないと評価した。実際、カンザスシティ地区連銀の労働市場情勢指数(LMCI)によれば、モメンタムがプラス圏に浮上した。植田総裁は中東情勢が基調的な物価上昇率に影響しない限り、4月利上げの可能性も排除しないと発言した。ドイツ連銀のナーゲル総裁は4月利上げの可能性に言及し、期待インフレ率の高まりを指摘した。

OIS市場では、日本の年内利上げの織り込みは年初来ほぼ変わらず2回弱である一方、ユーロ圏では利上げの織り込みが3.4回まで増し、アメリカでもついに利下げの織り込みが消えた。

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