「株式」ADR日本株ランキング～全般買い優勢、シカゴは大阪日中比405円高の71250円
米ドル高とFRBのタカ派的姿勢への期待が価格を圧迫し、金は引き続き下押し圧力にさらされている。 中央銀行の講演や米雇用統計が、金の短期的な方向性を左右する可能性がある。 価格が4,100ドルを超える主要な抵抗線を回復しない限り、テクニカル面の見通しは弱気のままと見られている。
金は今週、象徴的な1オンス4,000ドルの水準を再び下回り、火曜日の朝には約3,960ドルと、8カ月ぶりの安値に達した。
この下落は主に、米金融政策がより長く引き締め的なまま推移する可能性があるとの見方に牽引されている。連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長のタカ派的なトーンは、年末までの利上げ期待を強め、米ドルを下支えする一方で、金のような利息を生まない資産の魅力を低下させている。
投資家はまた、木曜日に発表される米非農業部門雇用者数（NFP）統計にも注目している。この統計は、労働市場の強さ次第でFRBの政策経路に対する期待を変える可能性がある。
ワシントンとテヘランの間で地政学的緊張が続いているにもかかわらず、安全資産としての需要は後退している。当面は、金利期待が金価格を動かす支配的な要因であり続けている。
4,000ドル水準のテストは買い手を引き付けるか
テクニカルの観点からは、4,000ドルを下回る動きは、特に数週間連続の弱さの後だけに、重要な弱気シグナルである。とはいえ、この下放れはまだ確認されていない。次の主要なサポートゾーンは3,885ドルから3,900ドル付近にあり、この水準は2025年10月下旬に下値の支えとして機能した地点であり、今回の調整局面ではまだ再び試されていない。
テクニカル面からも、売り圧力が緩和しつつある可能性が示唆されています。RSIは売られすぎ圏に近づいており、これは最近の下落トレンドが勢いを失いつつあることを示唆するシグナルです。
ファンダメンタルズ面でも引き続き下支えとなっている。中央銀行による需要は依然として堅調であり、世界金協会（WGC）の調査によると、多くの金融当局が今後1年間で金保有量を増加させる計画を依然として立てていることが示されている。 一方で、ゴールドマン・サックス、ING、ドイツ銀行などの大手投資銀行は、一部の価格目標を引き下げたものの、年末までに金価格が現在の水準を上回るとの予測を維持している。
これらの要因を総合すると、最近の下落は、長期的なトレンドの持続的な反転というよりは、ここ数年にわたる力強い上昇後の調整局面である可能性を示唆している。
今が金鉱株を買う時期か
金が4,000ドル水準を試す中、金鉱株が再び注目を集めている。これらの企業は通常、金価格の動きを増幅する傾向があり、上昇局面ではより大きく上昇する一方、調整局面ではより急激に下落する。直近の売りの後、多くの鉱業株は金そのものを下回るパフォーマンスとなっている。
金の反発を予想する投資家にとって、鉱業セクターの現在の弱さは、金地金価格の回復に対してレバレッジの効いたエクスポージャーを得る機会となる可能性がある。
そこで、Investing.comのスクリーナーを用いて、以下の基準を満たす銘柄を特定した。
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市場／証券取引所：米国
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時価総額：50億ドル以上
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金属・鉱業セクター
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InvestingProフェアバリューによる上昇余地 > 20%
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任意の基準：財務健全性スコア > 3
この検索により、7つの機会が特定された。
具体的には、財務健全性の高いこれらの金関連銘柄は、現在20.6%から54.7%割安となっている。
これらの銘柄には以下が含まれる。
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PAAS：Pan American Silver Corp NQ (NYSE:PAAS)は世界最大級の貴金属生産企業の一つであり、南北アメリカ全域で鉱業事業を展開している。同社は好調な四半期決算を発表し、売上高は前年同期比49%増の11億5,000万ドル、調整後EPSも予想を上回った。記録的なフリーキャッシュフローがバランスシートを強化し、資本還元戦略の強化を支えており、PAASは貴金属の潜在的な反発へのエクスポージャーを得る魅力的な手段となっている。
- CDE：クール・マイニング (NYSE:CDE)は、よりハイリスク・ハイリターンのプロファイルを提供している。同社はNew AftonおよびRainy Riverの資産統合に続き、過去最高の四半期売上高8億5,600万ドルを計上し、調整後EBITDAも大幅に上昇した。経営陣はまた、初の配当を導入し、自社株買いの枠を拡大しており、金と銀の価格が安定する中でキャッシュ創出力への自信が高まっていることを示している。
ただし、このリストには、利回り、バリュエーション、あるいはその両方の点で、より魅力的なプロファイルを提供する他の多くの銘柄も含まれている。
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