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レナー(Lennar Corp)は、住宅建設業者と住宅ローンや商業用住宅ローンの創始者である。【事業内容】権原保険と決算サービスを提供し、賃貸用多世帯住宅の開発事業を行う。事業セグメントは、住宅建設東、住宅建設セントラル、住宅建設テキサス、住宅建設西、金融サービス、多世帯住宅、レナーその他を含む。住宅建設事業セグメントは、主に一戸建てと戸建住宅の建設や販売、宅地の購入・開発・販売を直接及び非連結子会社を通じて行う。金融サービス事業セグメントは、主に住宅ローンの融資、主に住宅の購入者向けの所有権と決算サービス、及び損害保険を提供する。多世帯住宅事業セグメントは、賃貸用多世帯住宅の開発、建設、不動産管理を行う。レナーその他事業セグメントは、ファンド投資を行う。
利益率危機が顕在化 | Lennarは2009年以来最低水準の粗利益率に直面。第1四半期のガイダンスは15-16%で、コスト上昇とインセンティブが収益性を圧迫 |
戦略的賭け | 住宅建設会社は100%オプション土地への移行と均等フロー生産方式により販売量の成長を目指すが、経営陣の大量退職により実行リスクが高まっている |
アナリストの見通し | 目標株価は88ドルから96ドルの範囲で、複数の格下げが実施。ファンダメンタルズの弱さの中での収益性悪化とプレミアム評価に対する懸念を反映 |
需要の逆風 | 住宅市場は、インセンティブや金利低下にもかかわらず弾力性が限定的。購入者の活動は、住宅購入可能性の課題と雇用の弱さによって制約されている |