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Las Vegas市場の苦戦 | MGMは中核市場であるLas Vegasで持続的な低迷に直面。特に低価格帯セグメントで顕著で、好調なhold要因が深刻な事業上の課題を覆い隠しているにもかかわらず、EBITDARは前年比13%減少。 |
海外事業の好調 | マカオ事業は市場シェア16%を獲得し卓越した業績を達成。EBITDARは予想を5%上回り、国内市場の逆風を相殺する重要な地理的分散効果を提供。 |
アナリストの見通し | 目標株価は37ドルから42ドルの範囲で、最近の格下げは慎重な市場心理を反映。アナリストは2026年度のEPSを2.07ドルと予測するも、事業セグメント別の業績のばらつきとバリュエーション懸念が混在。 |
資本の柔軟性 | ニューヨーク州のライセンス競争からの撤退により、29億ドルのフリーキャッシュフロー見込みが確保され、積極的な自社株買い、BetMGMの持ち分増加、バランスシート最適化など戦略的選択肢が可能に。 |
エムジーエム・リゾーツ・インターナショナル(MGM Resorts International)は、持株会社である。【事業内容】子会社を通じて、米国全土およびマカオにおいて、カジノ、ホテルおよびエンタテインメントリゾートを所有・運営する。セグメントは、ラスベガスストリップリゾート、リージョナルオペレーションズ、MGMチャイナで構成される。ラスベガスストリップリゾートセグメントは、アリア、ベラージオ、MGMグランドラスベガス(ザシグネチャー含む)、マンダレイベイ(デラノ、フォーシーズンズ含む)、ミラージュ、ルクソール、ニューヨーク・ニューヨーク(ザパーク含む)、エクスカリバー、パークMGM(ノーマッド・ラスベガス含む)から構成される。リージョナルオペレーションズセグメントは、ミシガン州デトロイトのMGMグランドデトロイト、ミシシッピ州ビロクシのボーリベージ、ニュージャージー州アトランティックシティのボルガータ、メリーランド州プリンスジョージ郡のMGMナショナルハーバー、マサチューセッツ州スプリングフィールドのMGMスプリングフィールド、ニューヨーク州ヨンカーズのエンパイアシティおよびオハイオ州ノースフィールドパークのMGMノースフィールドパークから構成される。MGMチャイナは、MGMマカオとMGMコタイから構成される。