Strategy Inc (MSTR)

Investing.com -- ストラテジー社（Strategy Inc）の株価は本日の午前取引で2.6%下落し、141.46ドルで取引されている。投資家は、本日の市場終了後に予定されている同社の第3四半期決算発表を前に慎重な姿勢を取っている。決算発表前の様子見ムードは、ビットコインが8万ドル台前半付近で軟調な推移を続けていることによってさらに強まっている。同社株は市場において最も注目度の高い暗号資産のレバレッジ型代替投資先の一つとして機能しており、ビットコインの低迷は同社株にとって重大な逆風となっている。

もう一つの主要な下落要因は、同社が10月19日から25日の間にビットコインを一切購入しなかったことを最近開示したことである。これにより5週間続いた買い付けの連続が途絶えた一方、約2億500万ドルを優先株STRCの自社株買いに充てた。マイケル・セイラー氏の積み増しシグナルを株価の先行指標として注視している強気派にとって、新たな購入発表がなかったことは慎重なムードに拍車をかけた。さらに、MSCIインデックスに関する決定が迫っていることも重しとなっている。除外対象企業の最終リストが11月11日に発表され、変更は11月30日以降に発効する見通しであり、ストラテジーが主要指数から除外された場合、パッシブ運用からの資金流出が最大88億ドルに達する可能性があるとアナリストは試算している。キャンター・フィッツジェラルドは、10月28日にボストンで執行会長マイケル・セイラー氏を招いたイベントを開催した後、目標株価208ドルで「オーバーウェイト」格付けを再確認した。また、クリア・ストリートは今週初めに目標株価を211ドルに引き上げた。しかし、これらのポジティブな材料はいずれも水曜日の取引セッションですでに織り込まれているようだ。

本日の市場全体も支援材料とはならなかった。ナスダック総合指数が1.3%下落、S&P500が0.4%下落、ダウ・ジョーンズ工業株平均が0.3%下落し、ハイベータの暗号資産関連株にとってマクロ面での追い風は失われた。ストラテジー株自体は下落しているものの、ナスダックを約2.2%アウトパフォームしており、決算への期待感やアナリストからの継続的な支持に支えられた相対的な底堅さが示されている。

以上をまとめると、決算前のポジション調整に伴う慎重姿勢、ビットコインの低調な値動き、ビットコイン積み増しの一時停止、そしてMSCI除外リスクの未解決という複数の要因が重なり、本日のストラテジー株の下落につながっている。一方、市場全体は、同社の大規模なビットコイン保有に対する公正価値会計に基づく重要な第3四半期決算結果を待ち望んでいる。