水曜日、ドイツ銀行はセラニーズ・コーポレーション(NYSE: CE)の株式を「ホールド」から「買い」に格上げし、同時に目標株価を135ドルから110ドルに引き下げました。この決定は、同社の第3四半期決算発表後に株価が26%下落したことを受けてのものです。アナリストは、目標株価の引き下げにもかかわらず、格上げの理由を複数挙げています。
アナリストは、セラニーズの第3四半期の業績未達と第4四半期のガイダンス引き下げにつながった要因が、化学業界全体で広く認識されていたと指摘しました。これらには、西半球、特に欧州の自動車部門における自動車および産業市場の急激な減速、さらに塗料、コーティング、建設市場の需要低迷が含まれます。
第4四半期のガイダンス不足は予想外でしたが、これはコストと在庫削減のための一時的な施設の稼働停止など、一過性の問題によるものとされています。
セラニーズが最近行った95%の配当削減について、ドイツ銀行はポジティブな措置とみなし、DuPontのMobility & Materials事業を買収した2年前に実施すべきだったと示唆しています。アナリストは、デレバレッジが現在セラニーズの最優先事項であり、株価に大きな影響を与えるだろうと考えています。
2025年第1四半期に満期を迎える債券の返済のための新たな10億ドルのタームローンに起因するセラニーズの流動性に関する懸念は、誇張されているとみなされました。同社の2025年のフリーキャッシュフロー予測は10億ドル以上で、完全な回復年でなくても十分なカバレッジを提供すると予想されています。
将来を見据えると、ドイツ銀行はセラニーズの1株当たり利益(EPS)が2025年の推定10.50ドルから、2026年には13ドル以上、その後14.50ドルに成長すると予測しています。銀行は、これらの推定値に基づく同社の評価が魅力的であり、セラニーズの5年平均株価収益率(P/E)およびEBITDA倍率と比較して好ましいと指摘しています。
最後に、アナリストはセラニーズの品質と、2025年から始まると予想される市場回復時のレバレッジ潜在性に自信を示しました。110ドルに修正された目標株価で、ドイツ銀行はセラニーズ株に21%の上昇余地があると見ています。
その他の最近のニュースでは、セラニーズ・コーポレーションは第3四半期の純利益が87%減少して1億2000万ドルになったと発表しました。この大幅な利益減少を受けて、特殊化学品メーカーは2025年第1四半期から四半期配当を約95%削減する予定です。また、2025年末までに7500万ドル以上のコスト削減を目指して追加の削減措置を実施する計画です。
同社のエンジニアリング材料部門は、自動車および産業部門の商業活動の低迷により大きな打撃を受けています。これらの課題に対応するため、セラニーズはすべての地域で生産施設を一時的に停止することを決定しました。この措置により、第4四半期に予想される2億ドルの在庫放出を通じてキャッシュを生み出すことが期待されています。
セラニーズの第3四半期の業績もアナリストの予想を下回り、調整後1株当たり利益は2.44ドルで、予想の2.85ドルを下回りました。同社の売上高は26億5000万ドルで、予想の27億ドルをわずかに下回りました。今後の見通しとして、セラニーズは第4四半期の調整後利益を1株当たり1.25ドルと予想していますが、これはLSEGによるアナリストの平均予想2.93ドルを大幅に下回っています。
これらの最近の動向は、化学産業全体が中国や欧州などの主要市場での需要低迷を乗り越えようとしている時期に起こっています。この厳しい環境は、先月第4四半期の予想を下回る収益見通しを示したDowなどの業界同業者の財務実績にも反映されています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、セラニーズ・コーポレーションの現在の財務状況と市場パフォーマンスについて追加の洞察を提供しています。同社の時価総額は99.4億ドルで、株価収益率(P/E)は12.3です。この比較的低いP/E比率と、2024年第3四半期までの過去12ヶ月の調整後P/E比率8.09は、株価が収益潜在力と比較して過小評価されている可能性を示唆しています。
InvestingProのヒントは、セラニーズが最近の課題にもかかわらず20年連続で配当を維持していることを強調しており、株主還元への取り組みを示しています。現在の株価は52週安値に近く、これはドイツ銀行が指摘した第3四半期決算発表後の大幅な株価下落と一致しています。
2024年第3四半期までの過去12ヶ月間の同社の売上高は104.8億ドルで、粗利益率は23.7%でした。過去12ヶ月間の売上高成長率はマイナス2.24%でしたが、セラニーズは依然として収益性を維持しており、アナリストは今年も引き続き収益性を予測しています。
これらの洞察は、特にセラニーズの評価と将来の収益潜在力に関するドイツ銀行の分析を補完するものです。InvestingProはセラニーズに関する12の追加のヒントを提供しており、最近の市場動向を踏まえて株式の見通しを検討する投資家にとってより包括的な見解を提供しています。
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