水曜日、カナコード・ジェニュイティはBioventus Inc (NASDAQ:BVS)の株式見通しを調整し、目標株価を従来の$12から$15に引き上げ、同時に買い推奨を維持しました。この決定は、バイオベンタスの第3四半期の業績が収益、調整後EBITDA、プロフォーマEPSにおいて予想を上回る好調な結果を受けてのものです。
バイオベンタスは、Pain TreatmentsとSurgical Solutionsセグメントで2桁成長を達成し、Exogenビジネスでは販売部門の実績向上を報告しました。
同社は収益と調整後EPSガイダンスの下限を引き上げましたが、第4四半期の前年同期比成長率は第3四半期と比較して相対的に鈍化すると予想しています。この予測は、2023年第4四半期の業績改善により、より厳しい比較に直面することが要因とされています。
また同社は、新規販売代理店の統合に伴い、今後数四半期にわたってBone Growth Stimulators (BGS)事業の減速が予想されると述べています。この統合プロセスは、年初のサプライチェーン問題により延期されていたものです。
しかしながら、バイオベンタスは2025年までにUltrasonicsで2桁成長、Hyaluronic Acid (HA)治療で市場平均を上回る成長、Exogenで低から中単位の1桁成長を達成する自信を示しました。
これらの成長見通しに加えて、バイオベンタスは2025年以降、調整後EBITDAマージンを100ベーシスポイント以上改善し、在庫水準、支払利息、一時的な現金コストの削減により営業キャッシュフローを大幅に加速させることを目指しています。また、2025年末までに純債務対調整後EBITDA比率を3倍未満に引き下げる目標を再確認しました。
バイオベンタスはAdvanced Rehabビジネスの売却を計画しており、取引は2024年後半か2025年初頭に完了する見込みです。このビジネスは同社の財務プロフィールの小さな部分を占めるに過ぎませんが、売却により債務削減とポートフォリオの焦点の更なる絞り込みに寄与すると予想されています。
同社の分析によると、バイオベンタスは主要事業部門全体で商業的パフォーマンスの改善を示しており、回復のナラティブから実行のナラティブへと移行しているとされています。競争に直面しているにもかかわらず、バイオベンタスの財務的柔軟性により、商業活動と研究開発への継続的な投資が可能となり、市場での競争力を維持できると予想されています。
その他の最近のニュースでは、Bioventus Inc.は2024年第2四半期に14%の有機的収益成長を達成するなど、強固な財務軌道を維持しています。同社は年間の財務ガイダンスを引き上げ、純売上高、調整後EBITDA、調整後1株当たり利益の増加を予想しています。
この成長は主にSurgical SolutionsとPain Treatmentsセグメントによるもので、UltrasonicsとBone Graft Substitutes製品ラインからの大きな貢献、および変形性関節症治療の需要急増が要因となっています。
戦略的な動きとして、バイオベンタスはAdvanced Rehabilitationビジネスの売却計画を発表しました。カナコード・ジェニュイティから好意的に評価されているこの売却は、同社の既存債務約$20,000を削減する一方で、直近12ヶ月の収益の約9%と直近12ヶ月の調整後EBITDAの約6%の損失をもたらす見込みです。
販売手数料の増加と従業員数の増加により調整後総営業費用が増加したにもかかわらず、国際セグメントは4%成長し、年後半にはさらなる加速が期待されています。同社のHA事業、特にDurolane製品は、バイオベンタスが地理的拡大と高成長潜在地域への投資に注力する中で、市場シェアを順調に獲得しています。
これらの最近の展開の一環として、同社は年間を通じてExogenビジネスの中単位1桁成長の継続を予想しており、2024年の財務ガイダンスを更新し、業績と市場ポジションに対する自信を示しています。
InvestingPro Insights
Bioventus Inc.の最近の業績と将来の見通しは、InvestingProのいくつかの主要な指標とインサイトと一致しています。過去12ヶ月間の収益成長率10.4%と2024年第3四半期の四半期収益成長率15.04%は、カナコード・ジェニュイティによるバイオベンタスの堅調な第3四半期業績の肯定的な評価を裏付けています。
InvestingPro Tipsは、バイオベンタスの純利益が今年成長すると予想されており、アナリストは今年の会社の黒字化を予測していることを強調しています。これは、同社の業績改善と調整後EBITDAマージン向上の目標と一致しています。また、株価は過去3ヶ月間で41.9%のトータルリターンを示しており、投資家の同社のターンアラウンド戦略に対する信頼を反映しています。
しかし、バイオベンタスは現在高いEBITDA評価倍率で取引されていることに注意する必要があります。投資家は、同社の成長見通しと債務削減計画を考慮してこの点を検討すべきです。より包括的な分析については、InvestingProがバイオベンタスに関する11の追加のヒントを提供しており、投資家に同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を提供しています。
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