水曜日、DA Davidsonは断熱材製品の主要な設置業者および販売業者であるTopBuild Corp (NYSE:BLD)の目標株価を、以前の460ドルから450ドルに引き下げましたが、同社株に対する買い推奨を再確認しました。同社の分析では、TopBuildの最近の業績が期待に沿うものであったことを認めつつも、通年の売上高とEBITDAのガイダンスを若干引き下げる要因となった追加的な圧力も認識しています。
この改定は、スプレーフォームの価格変動、一戸建て住宅活動の変動性、そして多世帯住宅プロジェクトの受注残高の予想以上に早い減少の時期に行われました。これらの逆風にもかかわらず、TopBuildは売上高と利益の両方で今年もう一度オーガニック成長を達成すると予想されており、多世帯住宅の価格設定とコストに関連する前年の一時的な利益を考慮に入れた上で、過去最高のEBITDAマージンが期待されています。
将来を見据えると、多世帯住宅セクターの課題は2025年上半期まで続くと予想されていますが、全体の売上高の約10%を占めるこのセクターが全体の売上に大きな影響を与えるとは予想されていません。アナリストは一戸建て市場の一貫した成長の可能性について楽観的です。さらに、TopBuildのCommercial/Industrial売上は、資金調達コストの上昇に関連する特定のプロジェクトの遅延にもかかわらず、2024年第3四半期に前年比で増加を示しています。
DA Davidsonの見通しは、販売量の成長に関してやや控えめになっていますが、それでもTopBuildが売上高と利益の両方をオーガニックに拡大し、マージンを改善する可能性があると予想しています。同社の活発なM&Aパイプラインも業績にプラスの貢献をすると期待されています。
分析の結論として、TopBuildの株式は、特に2025年の過去のPER（株価収益率）やEBITDA倍率に対する割引を考慮すると、魅力的な評価で取引されており、非常に魅力的なリスク/リワード・プロファイルを提示していると考えられます。目標株価の引き下げにもかかわらず、TopBuildをトップの成長株およびGARP（適正な価格での成長）投資先とする同社の確信は揺るぎません。
その他の最近のニュースでは、TopBuild Corp.は第3四半期に過去最高の13億7000万ドルの売上高を報告し、前年同期比3.6%増となりました。同社はまた、2億8510万ドルの調整後EBITDAを報告し、マージンは20.8%でした。2024年の7件の買収により、年間約1億1800万ドルの売上高が追加されました。第3四半期の自社株買いは4億1390万ドルに達しました。同社は将来について楽観的であり、2025年にかけて売上高と利益の継続的な成長を予想しています。住宅需要の予想以上の鈍化とスプレーフォーム部門の価格圧力にもかかわらず、TopBuildはM&A戦略に注力しています。同社の経営陣は、これらの課題を乗り越え、株主価値を継続的に提供する能力に自信を持っています。これらはすべて、同社の事業における最近の進展です。
InvestingPro Insights
DA Davidsonの分析を補完するために、InvestingProのデータはTopBuild Corpの財務健全性と市場パフォーマンスに関する追加の洞察を提供しています。同社の時価総額は110億7000万ドルで、PER（株価収益率）は18.65倍であり、収益に対して適度な評価を示唆しています。TopBuildは強力な収益性を示しており、2024年第3四半期までの過去12ヶ月間で16億2000万ドルの粗利益と17.07%の営業利益率を記録しています。
InvestingPro Tipsは、経営陣が積極的に自社株買いを行っていることを強調しており、これは同社の将来の見通しに対する自信と一致しています。さらに、TopBuildは適度な水準の負債で運営されており、短期債務を上回る流動資産を保有しており、市場の課題の中でも財務的安定性を示しています。
最新のデータによると、同社の1年間の株価総リターンは43.27%であり、DA Davidsonの楽観的な見通しを裏付ける強力な市場パフォーマンスを示しています。ただし、投資家は株価の変動が非常に激しいことに注意すべきであり、これはリスクと機会の両方を提示する可能性があります。
TopBuildの財務状況と成長潜力についてより深く理解したい方には、InvestingProが12の追加のヒントを提供しており、情報に基づいた投資判断のための包括的な見解を提供しています。
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