水曜日、Evercore ISIはLineage Inc (NASDAQ:LINE)の目標株価を従来の$88から$78に引き下げましたが、In Line格付けは維持しました。この改定は、Lineageの第3四半期の調整後資金運用額(AFFO)が発表されたことを受けたものです。AFFOは$0.90を報告し、Evercore ISIの予想$0.68と市場コンセンサスの$0.80を上回りました。アナリストは、AFFOが好調だったにもかかわらず、7月下旬の新規株式公開(IPO)の影響により、第3四半期の結果にはまだかなりのノイズと変動性が含まれていると指摘しました。
同社の第3四半期のコア利払い・税引き・償却前利益(EBITDA)は$333百万と報告され、Evercore ISIの予想を$4百万上回りました。Lineage Incは第4四半期のAFFO per shareを$0.70から$0.74の範囲、中央値$0.72と予想しており、これはEvercore ISIの改訂後の予想$0.71（以前の予想$0.73から下方修正）とほぼ一致しています。現在の市場コンセンサスは$0.77ですが、下方修正される見込みです。
Lineage Incは、需要環境が厳しく、第4四半期の季節的な稼働率の上昇が控えめであることを認めつつも、厳格な費用管理を通じて中単位の同店舗純営業利益(SS NOI)成長を達成できると楽観的な見方を示しています。これは、顧客がスペースの合理化を続けているため、収益成長が困難に直面しているためです。Evercore ISIは来年の稼働率の上昇を予想しておらず、回復は2026年になる可能性が高いと見ています。
Evercore ISIは第3四半期の結果をモデルに組み込んだ後、2024年のAFFO予想を$2.97から$3.17に引き上げる一方、2025年のAFFO予想を$3.60から$3.54に引き下げました。同社は来年の稼働率が100ベーシスポイント低下すると予想しており、これは以前の50ベーシスポイント低下予想よりも保守的な見方です。また、料金成長率の想定も2.5%から2.0%に引き下げました。これらの改訂された予想と、より保守的な評価フレームワークを採用したことを踏まえ、Evercore ISIは需要の課題を考慮してAFFO倍率の目標を21倍から18倍に引き下げました。同社は、Lineage Incが2025年の正式な見通しを提供するまでは慎重な見方が適切であると考えており、2025年のAFFO予想は市場コンセンサスを3.4%下回っていると指摘しています。
その他の最近のニュースでは、Lineage Inc.は財務契約を大幅に改定し、追加の子会社を債務者として組み込みました。これは同社の継続的な財務管理戦略の一環です。同時に、同社はIPO後の上場企業への移行に伴い、2024年第3四半期の按分された四半期現金配当を1株当たり$0.38と発表しました。
複数のアナリスト会社もLineage Incに関する見解を示しています。Morgan Stanleyは同社に対するOverweight格付けを再確認し、KeyBanc Capital Marketsはカバレッジを開始しOverweight格付けを付与しました。Scotiabankはカバレッジを開始しSector Outperform格付けを付与し、2023年から2026年にかけて調整後資金運用額の年平均成長率が11%になると予想しています。Truist SecuritiesとUBSはそれぞれBuy格付けとNeutral格付けでカバレッジを開始しました。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、Lineage Incの財務状況と市場パフォーマンスについて追加の洞察を提供しています。同社の時価総額は$18.4十億で、産業用不動産投資信託セクターにおける重要な存在感を反映しています。しかし、Lineageの現在のP/E比率-55.1と2024年第2四半期までの過去12ヶ月の調整後P/E比率-121.9は、継続的な収益性の課題を示唆しており、Evercore ISIの慎重な見通しと一致しています。
InvestingProのヒントは、Lineageが52週安値に近い水準で取引されており、現在の株価が52週高値の75.46%であることを強調しています。この価格トレンドは、アナリストが目標株価を引き下げた決定と相関しています。さらに、同社の配当利回り2.08%は、現在の逆風にもかかわらず、インカム重視の投資家を引き付ける可能性があります。
InvestingProがLineage Incについて5つの追加のヒントを提供しており、同社の見通しについてより包括的な分析を求める投資家にとって有益な情報となっていることは注目に値します。
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