木曜日、レイモンド・ジェームズはメリテージ・ホームズ（NYSE:MTH）の株式格付けを「アウトパフォーム」から「マーケットパフォーム」に引き下げました。この格付け変更は、現在の経済状況を踏まえて期待値を調整したことによるものです。レイモンド・ジェームズのアナリストは、最近の選挙結果を受けて、住宅ローン金利と住宅購入能力に関して「より高く、より長期的」な見方を採用したと述べており、これは市場のコンセンサスと一致しています。
メリテージ・ホームズは選挙前からすでに課題に直面しており、10月は特に変動の激しい月となりました。同社は競合他社の在庫圧力、金利上昇、選挙の不確実性に起因する買い手の不安に直面していました。Now、選挙結果が出たことで、その不確実性の一部は解消されました。しかし、アナリストは住宅建設業者、特にメリテージ・ホームズのような初めての住宅購入者を対象とする企業に対して、今春にはより大きな購入能力の課題に直面する可能性があると予測しています。
この格下げは、エントリーレベルの住宅建設市場に対する懸念を反映しており、販売量を維持するために販売インセンティブを増加させる必要があるとの予想が示されています。メリテージ・ホームズの中核顧客である初めての住宅購入者は、購入能力の面で苦戦する可能性があり、これが同社の収益に影響を与える可能性があります。アナリストはまた、連邦住宅局（FHA）の住宅ローン保険料の引き上げに関する潜在的な懸念も指摘しており、メリテージ・ホームズの住宅ローン顧客の約42%がFHAまたは退役軍人省（VA）のローンを利用していることを挙げています。
さらに、アナリストは外国人労働者の利用可能性によって影響を受ける可能性のある、メリテージ・ホームズの高効率生産モデルの遅延の可能性を指摘しました。このような遅延は同社のコスト増加につながる可能性があります。これらの要因の結果、レイモンド・ジェームズはメリテージ・ホームズの1株当たり利益（EPS）予想を引き下げ、2025年度のEPS予想をわずかに低下させました。
その他の最近のニュースでは、メリテージ・ホームズ・コーポレーションは2024年第3四半期に強力な業績を示し、住宅引渡し収益は16億ドルに達し、粗利益率は24.8%でした。同社は3,942戸の住宅を引き渡し、3,512戸の住宅受注を記録しましたが、平均販売価格は前年同期比6%減の$406,000となりました。メリテージ・ホームズはまた、エリオット・ホームズの買収を発表し、この動きはガルフコースト市場での同社の地位を強化すると予想されています。
ゴールドマン・サックスは最近、メリテージ・ホームズの格付けを「ニュートラル」から「買い」に引き上げ、目標株価を$205から$235に引き上げました。同社のアナリストは、メリテージ・ホームズが今後12-18ヶ月の住宅市場のダイナミクスから恩恵を受けると予想しており、2025年までに自己資本利益率（ROE）が14.8%に上昇する可能性があるとしています。
その他の会社ニュースでは、メリテージ・ホームズはEPAの2024年Indoor AirPLUS Leader Awardを受賞し、Great Place to Work認証を維持しました。将来の見通しとして、同社は2024年末までにコミュニティ数が300を超えることを予想しており、3年以内に20,000ユニットを達成することを目指しています。2025年通期では、メリテージ・ホームズは16,500から17,500ユニットの引渡しを予想しており、住宅引渡し収益は67億ドルから71億ドルの範囲を見込んでいます。これらがメリテージ・ホームズ・コーポレーションを取り巻く最近の動向です。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、メリテージ・ホームズの現在の財務状況と市場パフォーマンスについて追加の洞察を提供しています。同社のP/E比率は8.37で、収益に比べて比較的低い倍率で取引されていることを示しています。これは、過去12ヶ月間の同社の強力な収益性を考慮すると、バリュー投資家にとって魅力的に見える可能性があります。
しかし、InvestingProのヒントは、メリテージ・ホームズが短期的な収益成長に比べて高いP/E比率で取引されていることを強調しており、これはレイモンド・ジェームズの将来の収益に対する圧力の懸念と一致しています。別のInvestingProのヒントは、株価の動きが非常に不安定であることを指摘しており、記事で説明されている不確実な市場状況を反映しています。
これらの課題にもかかわらず、メリテージ・ホームズは堅固な財務基盤を維持しています。同社は適度な水準の負債で運営されており、流動資産が短期債務を上回っています。この財務的安定性は、住宅市場で予想される購入能力の課題に対処する際のバッファーとなる可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはメリテージ・ホームズの投資潜在力についてさらなる洞察を提供する可能性のある5つの追加のヒントを提供しています。
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