木曜日、Leerink Partnersはザイムワークス（Zymeworks Inc.）（NASDAQ:ZYME）の株式に対して前向きな見方を示し、株式評価をMarket PerformからOutperformに引き上げ、株価目標を従来の$10から大幅に引き上げて$25とした。
この格上げは、ザイムワークスが完全所有のパイプラインを臨床段階に進めていることと、11月29日に予定されているzanidatimab（ライセンス供与済み製品）のPDUFA日を見越してのものである。
同社は、ザイムワークスが2022年にzanidatimabをJAZZにライセンス供与するという戦略的な動きを評価した。この動きにより、希薄化を伴わない重要な資金を確保し、2022年初頭の資金繰りの懸念に対処しつつ、パイプライン開発に再投資することが可能となった。
当初、薬剤が前臨床段階にあることや臨床的課題に直面していることから投資テーマが抑制されていたにもかかわらず、同社が強力な5 by 5プログラムを通じてパイプラインに取り組む中、株価は約2年間レンジ内で推移していた。
Leerinkは同社の最近の進展を強調し、ZW171とZW191の2つのプログラムが臨床段階に入ったこと、さらに2つの抗体薬物複合体（ADC）であるZW220とZW251について、それぞれ2025年上半期と下半期に治験薬申請（IND）を計画していることを指摘した。
ザイムワークスのADC開発アプローチは、ADCのわずか1%程度しか腫瘍組織に到達しないため、残りの99%が健康な組織を循環することを考慮して薬剤を最適化する必要があるという原則に基づいている。
同社のADCは、独自の中程度の効力を持つトポイソメラーゼI阻害剤ペイロードと低安定性リンカーを採用し、より許容できる安全性プロファイルと拡大された治療ウィンドウを目指している。
Leerinkの更新された評価モデルは、ZW171とZW191のリスク調整後の価値を組み込み、世界全体でのピーク時の売上高が40億ドルを超えると予測している。この予測が、ザイムワークスの株価目標に$15の追加をもたらした。
ザイムワークスの現在の控えめな時価総額10.8億ドル（3億7500万ドルの現金を含む）は、新興パイプラインが過小評価されていることを示唆しており、これがLeerinkによる同社の株式潜在力の楽観的な再評価につながっている。
その他の最近のニュースでは、ザイムワークスは2024年第3四半期に9920万ドルの純損失を報告し、前年の損失からわずかに改善した。同社は臨床プログラムで大きな進展を遂げており、二重特異性T細胞エンゲージャーや抗体薬物複合体（ADC）の進展が含まれる。ザイムワークスはまた、有望な2つのADCであるZW220とZW251について、2025年にIND申請を行う計画を発表している。
さらに、ザイムワークスは3000万ドルの自社株買いプログラムを完了し、2027年下半期までの事業運営を確保する十分な現金準備があると報告している。2024年9月30日までの9ヶ月間の総収益は減少したものの、同社は進捗と今後のマイルストーンについて楽観的な見方を示している。
ザイムワークスは、コラボレーションやライセンス契約を含む将来のビジネス開発機会にも前向きである。同社は12月にR&Dデーを開催し、ポートフォリオに関する最新情報を共有する予定である。
InvestingPro Insights
ザイムワークス（Zymeworks Inc.）（NASDAQ:ZYME）は、Leerink Partnersの楽観的な見通しに沿って、市場で大きな勢いを見せている。InvestingProのデータによると、ZYMEは過去1年間で111.8%の株価総合リターンを記録し、直近3ヶ月間だけでも58.8%の強力なリターンを示している。この上昇傾向は、現在の株価が52週高値の99.87%で取引されていることからも強調されている。
ZYMEを巡る前向きな見方を支持する2つの重要なInvestingPro Tipsがある。第一に、同社は負債を上回る現金を保有しており、これは研究開発に多額の投資を行うバイオテクノロジー企業にとって極めて重要である。第二に、流動資産が短期債務を上回っており、ZW171とZW191の臨床段階への進展を含むパイプライン開発資金を確保する強固な財務状況を示している。
ZYMEは強力な市場パフォーマンスを示しているものの、2024年第3四半期までの直近12ヶ月間の粗利益率が-100.42%とマイナスであり、現時点では収益を上げていないことに注意が必要である。これは、収益創出前に多額の投資が行われる開発段階のバイオテクノロジー企業の典型的なプロファイルに合致している。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProではZYMEに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができる。
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