月曜日、Mizuho証券はイムノコア・ホールディングス（NASDAQ:IMCR）に対する姿勢を調整し、同社株を以前の「アウトパフォーム」から「中立」に格下げしました。また、12ヶ月の目標株価を以前の72.00ドルから大幅に引き下げ、38.00ドルとしました。この改定は、先週発表されたイムノコアの第3四半期財務報告を受けてのものです。
この格下げは、PRAME標的がんの治療を目的とした同社の薬剤候補であるブレネタフスプに対する信頼性の低下によるものです。Mizuhoはメラノーマに対するブレネタフスプの見通しの再評価は変更していませんが、卵巣がんと非小細胞肺がん（NSCLC）での使用に関しては、成功確率とピーク時の市場シェア予想を引き下げました。
さらに、NSCLCに関する第4四半期の結果発表の遅れも決定に影響を与えています。
Mizuhoの改訂後の予測では、ブレネタフスプのピーク時のリスク調整前および調整後の売上高をそれぞれ約54億ドルと9億3900万ドルと見積もっています。これは、以前の予測である93億ドルと17億ドルから約40-45%の引き下げを表しています。
同社は、イムノコアの別の製品であるKimmtrakの前年比成長率の鈍化と、今後1年間の株価パフォーマンスにプラスの影響を与える可能性のあるニュースフローの見通しが限られていることが、株式格下げの主な要因であると指摘しました。
同社はイムノコアの株式に対して慎重な見方を示し、市場でのアウトパフォーマンスを促進する可能性のある具体的な進展が必要であると指摘しました。短期的に大きなポジティブなニュースの可能性が限られているため、Mizuhoはイムノコア・ホールディングスに対してより中立的な立場を取ることを選択しました。
その他の最近のニュースでは、イムノコア・ホールディングスは財務および臨床業務において重要な進展を見せています。同社はPharmakon Advisorsとの契約に基づく5200万ドルの融資を全額繰上返済し、2028年の満期日を前に契約を終了しました。この決定により、イムノコアは融資条件に基づく将来の財務コミットメントから解放されました。
一方、UBSはイムノコアのカバレッジを「売り」評価で開始しました。これは、短期的な成長要因の欠如と、同社のぶどう膜メラノーマ治療薬Kimmtrakに対する潜在的な競争が理由とされています。しかし、イムノコアは今年上半期のKimmtrakの純売上高が34%増の1億4600万ドルに達し、第2四半期の収益も7%増加したと報告しています。
その他の更新情報として、イムノコアは現在、HIV治療のための新しい二重特異性抗体であるIMC-M113Vの安全性と忍容性を評価するSTRIVE試験を実施しています。H.C. Wainwrightは、IMC-M113Vの可能性に基づいて「買い」評価を維持しており、この試験からの新しいデータは2025年第1四半期に期待されています。
InvestingProの洞察
イムノコア・ホールディングスの最近のMizuho証券による格下げは、InvestingProが提供する一部の財務指標と洞察と一致しています。同社の時価総額は17億4000万ドルで、薬剤候補の見通し改訂を受けた現在の市場評価を反映しています。
InvestingProのデータによると、イムノコアの過去12ヶ月の収益成長率は25.09%と依然として強く、2024年第3四半期は四半期ベースで23.74%増加しています。この成長は励みになりますが、同社がまだ収益を上げていないことに注意が必要です。同期間の営業利益は6896万ドルのマイナスとなっています。
関連する2つのInvestingProのヒントは、イムノコアが「貸借対照表上で負債よりも多くの現金を保有している」こと、および「流動資産が短期債務を上回っている」ことを強調しています。これらの要因は、Mizuhoの格下げで指摘された課題に対処する際に、ある程度の財務的安定性を提供する可能性があります。
同社の株価は過去1週間で11.29%上昇し、最近のニュースとアナリストの調整に対する市場の反応を反映している可能性があります。しかし、年初来のリターンは-49.22%とマイナスのままであり、同社が直面している変動性と課題を浮き彫りにしています。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProではイムノコアの財務健全性と市場ポジションについてさらなる洞察を提供する5つの追加のヒントを提供しています。
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