月曜日、KeyBanc Capital Marketsはスノーフレーク Inc. (NYSE: SNOW)の株式見通しを調整し、目標価格を従来の168ドルから150ドルに引き下げましたが、Overweight評価は維持しました。この調整は、15社のスノーフレークのパートナーと顧客を対象とした包括的な調査に基づいており、彼らの支出意向、製品利用、競争環境に関する洞察が得られました。
調査ではスノーフレークの顧客の間で複雑な感情が明らかになりました。肯定的な面では、スノーフレークはますます戦略的に重要とみなされ、ライバルのDatabricksと同様の重要性を持つ位置にあります。スノーフレークの新製品、特にGenAIのユースケースに関連する製品について、高い採用率と関心が見られました。さらに、調査対象となったすべてのパートナーが第3四半期の計画を達成または上回ったと報告しています。
しかし、調査ではいくつかの懸念も浮き彫りになりました。平均して、顧客は今後12ヶ月間でスノーフレークへの支出を10%増加させると予測しているだけです。Icebergの導入はスノーフレークのワークロード能力に有益とみなされていますが、一部の計画ではプラットフォームからデータを移行する動きが示されています。
さらに、スノーフレークの支出の大部分はExtract, Transform, Load (ETL)プロセスに充てられており、オンプレミスのデータウェアハウスからの移行の可能性は残っているものの、この移行は約3分の2が完了しています。
これらの調査結果を踏まえ、KeyBancはスノーフレークの2026年度の予測を若干引き下げました。この修正は、Icebergの採用によるストレージとETLサービスの収益への短期的な課題の可能性を考慮しています。これらの調整にもかかわらず、KeyBancは中期的にスノーフレークがワークロードの採用を増加させる能力について楽観的な見方を維持しています。
他の最近のニュースでは、スノーフレーク Inc.にいくつかの注目すべき進展がありました。アナリスト会社のMonness Crespi HardtはスノーフレークをNeutralからBuyにアップグレードし、新たな目標価格を140.00ドルに設定しました。このアップグレードは、スノーフレークにとって厳しい1年の後に行われ、同社は現在の評価を機会と見ています。Truist Securities、Citi、Stifel、TD CowenもBuy評価を維持し、目標価格は165ドルから210ドルの範囲です。
スノーフレークは最近、23億ドルの大規模な転換社債発行を完了し、2025年度第2四半期の製品収益が前年同期比30%増の8億2900万ドルに達したと報告しました。この好調な業績を受けて、スノーフレークは通期の製品収益見通しを引き上げました。
これらの最近の進展は、スノーフレークの中核的なSQLビジネスが20%を超える成長率を維持すると予想されていることを示唆しています。さらに、新製品が成熟するにつれて成長に貢献する可能性があることから、スノーフレークが今後数年間、中20%台の収益成長を維持できるという予想を裏付けています。これらは、スノーフレークの継続的な実行改善と製品革新の加速への取り組みにおける最新の進展です。
InvestingPro Insights
KeyBancの分析を補完するため、InvestingProからの最新データがスノーフレークの財務状況に関する追加の文脈を提供しています。同社の時価総額は408億7000万ドルで、データクラウド分野における重要な存在感を反映しています。スノーフレークの収益成長は引き続き堅調で、過去12ヶ月間で31.21%増加しており、KeyBancの調査で指摘された戦略的重要性と一致しています。
しかし、収益性はスノーフレークにとって依然として課題です。InvestingPro Tipは、同社が過去12ヶ月間で収益を上げておらず、P/E比率が-39.62のマイナスであることを強調しています。これは、記事で説明されている運用調整と市場ポジショニングの取り組みと一致しています。
別のInvestingPro Tipは、スノーフレークが貸借対照表上で負債よりも多くの現金を保有していることを示しており、これは同社が競争環境をナビゲートし、調査で言及されたGenAIのユースケースに関連する新製品に投資する際の財務的柔軟性を提供する可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはスノーフレークに関する6つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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