月曜日、UBSはLiberty Global (NASDAQ:LBTYA)の株式に対する姿勢を調整し、格付けを「買い」から「中立」に変更し、目標株価を従来の$23から大幅に引き下げて$13としました。
この見直しは、同社の最近の事業変更、特にSunriseのスピンオフに対応したもので、この通信・テレビ会社の評価状況が変化しています。
Liberty Globalのポートフォリオは現在、主に英国のVirgin Media O2の50%の持分、ベルギーのTelenet、オランダのVodafoneZiggoの50%の持分、そして$3 billionのVentures投資ポートフォリオで構成されています。同社は、これらの資産を時間をかけて地域の取引所に上場する可能性と、Venturesポートフォリオ内の資本を戦略的に管理する意向を表明しています。
Liberty Globalが重要な投資を行っている英国市場では、競争圧力が高まっています。ブロードバンドサービスの再価格設定、Virgin Mobileの閉鎖、ITとマーケティングへの投資増加などの課題があります。これらの障害にもかかわらず、Virgin Media O2にはブロードバンドの展開範囲を拡大し、卸売活動に従事するなどの成長機会があります。
さらに、Liberty Globalは英国NetCoの創設を検討しています。Virgin Media O2によると、この動きによって、ケーブルネットワークの光ファイバーへのアップグレードを加速するために必要な財務的・戦略的余地が得られる可能性があります。これはまた、地域の代替ネットワークプロバイダーの統合を促進し、将来の成長と発展の潜在的な道を開く可能性があります。
その他の最近のニュースでは、Liberty Globalはスイス事業のSunriseを別個の上場企業としてスピンオフすることを完了しました。この展開はLiberty Globalの株主によって承認され、株主にとって大きな価値を解放すると期待されています。
さらに、同社は2024年第3四半期の決算発表で、英国のVirgin Media O2の業績進展とベネルクス地域での光ファイバー展開パートナーシップにより、年間で約$5 billionの総リターンを見込んでいると発表しました。
Liberty Globalはまた、Venturesセグメントを Liberty Growthに改名する計画を発表し、スケーラブルな技術とデジタルインフラへの投資に焦点を当てていることを示しています。このセグメントは現在、$3 billionの価値があるポートフォリオを誇っています。同社は$3.5 billionの強力な現金残高を維持しており、Sunriseのスピンオフ後、戦略的取引と業務シナジーの展開を目指しています。
これらの最近のポジティブな展開にもかかわらず、Liberty Globalは競争圧力と一部の消費者向け固定・モバイル収益指標の低下に直面しています。しかし、同社はSunriseでのブロードバンドの純増とモバイル契約の成長を挙げて楽観的な見方を維持しています。様々な企業のアナリストはこれらの展開に注目し、効果的な資産管理と資本配分を通じて成長に向けた同社の戦略的ポジショニングを認識しています。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProのデータは、UBSによるLiberty Global (NASDAQ:LBTYA)の格付け変更に追加のコンテキストを提供しています。格下げにもかかわらず、同社の株価は過去6ヶ月間で35.48%、過去1年間で45.53%の価格総リターンを示す強力なパフォーマンスを見せています。この上昇モメンタムはInvestingPro Tipsにも反映されており、LBTYAが「過去1週間で大幅なリターン」と「過去3ヶ月間で強力なリターン」を見せていることが指摘されています。
しかし、同社の財務健全性は複雑な様相を呈しています。Liberty Globalは2024年第3四半期までの直近12ヶ月間で67.46%という印象的な粗利益率を誇る一方で、現在は収益性がなく、P/E比率は-1.07とマイナスです。これはInvestingPro Tipの「アナリストは今年の会社の収益性を予想していない」という指摘と一致しています。
興味深いことに、これらの課題にもかかわらず、株価は割安に取引されているようです。InvestingPro Tipは、LBTYAが「低いPrice / Book倍率で取引されている」ことを強調しており、これは現在のPrice / Book比率0.24で確認されています。これは、InvestingPro Fair Valueが$15.97と現在の取引価格を大きく上回っていることを考慮すると、投資家にとって潜在的な価値を示唆している可能性があります。
より包括的な分析を求める読者のために、InvestingProはLiberty Globalに関する12の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深く掘り下げています。
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