金曜日、UBSはBritish American Tobacco (BATS:LN) (NYSE: BTI)の見通しを調整し、目標株価をGBP28.00からGBP30.00に引き上げましたが、株式の格付けは中立を維持しました。この改定は、同社の最近の動向と市場での課題を反映しています。
UBSは、British American Tobaccoのイノベーションと競争力向上の取り組みを評価しました。特に、2024年度の予想EBITの54%を占めると予想される米国市場での進展が注目されています。これらの進歩は、過去2〜3年間の投資の結果であり、同社の最近のキャピタルマーケットデーでも強調されました。
しかし、アナリストは、British American Tobaccoを取り巻く市場環境が依然として変動的であると指摘しています。課題には、中国の機敏な電子タバコメーカーのグローバル市場への進出や、米国市場での問題が含まれます。米国国際貿易委員会（ITC）が違法な電子タバコ輸入を禁止する一時的な除外命令を拒否したことも、これらの課題に加わっています。
さらに、British American Tobaccoの状況を複雑にしているのがカナダでの訴訟です。UBSの推定によると、この訴訟は同社の1株当たり利益（EPS）に6%のマイナス影響を与えると予想されています。この訴訟は同社のバランスシートの柔軟性にも影響を与えています。
アナリストは、これらの要因がBritish American TobaccoのITCに対する25.5%の持分（時価£14.1bn、時価総額の21%に相当）についての議論を再燃させる可能性があると示唆しました。同社がバランスシートを強化するためにITCの持分を減らす可能性があるとのことです。
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