火曜日、シティはHBフラー(NYSE:FUL)の株価目標を$83.00から$85.00へとわずかに引き上げ、同時に中立的な評価を維持しました。現在$76.96で取引されている同社株は、アナリストの$70から$95までの目標範囲内にあります。
InvestingProのデータによると、HBフラーは54年連続で配当を維持し、32年連続で増配を続けるという印象的な実績を誇っています。この調整は、アナリストが1月の2024会計年度の報告時にプロフォーマの詳細を提供することを予想していることによるものです。
シティのアナリストは、最近の取引と再セグメント化がHBフラーに与える影響を考慮して、2025年度と2026年度のモデルを更新しました。これらの変更には、合併・買収（M&A）と事業売却の純影響を反映して、2025年度のEBITDA予測を約100万ドル下方修正することが含まれています。
一方、2026年度の1株当たり利益（EPS）予測は、医療用接着剤事業における控えめな商業的シナジー効果の予想により、約200万ドル増加しました。
EPS予測の修正は最小限とされ、減価償却費および償却費（D&A）の減少が、やや高めに想定された金利によってほぼ相殺されています。2025年の予測に関しては、アナリストは株価収益率（P/E）を以前の17倍から約17.5倍に、企業価値対EBITDA倍率（EV/EBITDA）を以前の10倍から約10.3倍に引き上げました。
さらに、アナリストは取引からの純現金流出を考慮して、予想純負債に約1億1000万ドルを追加しました。
しかしながら、同社は慎重な姿勢を維持し、特に自動車、太陽光発電、一般的な耐久消費財分野における消費者需要の不確実性を理由に、HBフラー株に対して中立的な立場を維持することを決定しました。
その他の最近のニュースでは、H.B.フラーは事業運営と戦略的方向性において重要な進展を見せています。同社は最近、フローリング部門をPacific Avenue Capital Partnersに売却し、約8000万ドルの収益を見込んでいます。
同時に、H.B.フラーは2つの医療用接着剤技術企業であるGEMとMedifillを総額1億8000万ユーロで買収しました。これらの買収により、2024年には合計で2300万ユーロの純収益と1150万ユーロの調整後EBITDAが見込まれています。
これらの変更を受けて、H.B.フラーは建築・建設部門を「Building Adhesive Solutions」という単一の事業部門に統合しました。この部門は2024会計年度において約8億5000万ドルの純収益と約1億3000万ドルの調整後EBITDAを報告しています。
リーダーシップの変更では、Teresa J. Rasmussenが2025年にLee R. Mitauの後任として取締役会議長に就任する予定です。さらに、同社のExecutive Vice PresidentおよびChief Administrative OfficerであるTraci L. Jensenは2024年11月に退職を発表し、後任は今後数ヶ月以内に発表される見込みです。
財務面では、H.B.フラーは2024年第3四半期の調整後EBITDAが6%増の1億6500万ドルになったと報告しています。修正された2024年の見通しには、純収益の約2%の成長、調整後EBITDAが6億1000万ドルから6億2000万ドル、調整後希薄化後EPSが$4.10から$4.20になると予想されています。これらがH.B.フラーの事業運営と戦略的方向性における最近の展開です。
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