火曜日、UBSはエシロールルックスオティカSA (EL:FP) (OTC: ESLOY)の株式評価を「買い」から「中立」に引き下げましたが、目標株価をEUR 232.00からEUR 248.00に引き上げました。同社は、2024年第4四半期からのイノベーションとM&Aによるトップライン成長の加速を期待し、同社の見通しを肯定的に評価しています。
エシロールルックスオティカの防御的な市場ポジションと、売上高の約43%を占める米ドル高への有利なエクスポージャーも、好材料として挙げられました。
UBSは同社の将来に対して楽観的な見方をしていますが、2025年の成長率を6.3%と予測し、現在の予想が市場のコンセンサスと一致していることを指摘しました。同社の株価は現在、過去最高値に近い水準で取引されており、予想FY25のEPS（1株当たり利益）の約29倍となっています。年初来の株価上昇率は27%と印象的で、MSCI Europe（繊維アパレル・高級品）指数を37%上回っています。
UBSは、エシロールルックスオティカのパフォーマンスに影響を与える可能性のある短期的なリスクについて警告しています。潜在的な米国の関税は懸念事項であり、利払い前・税引き前利益（EBIT）への影響は最大12%と推定されています。さらに、消費パターンの広範な変化により、支出増加の兆しが見られた場合、投資資金がエシロールルックスオティカからベータ値の高い銘柄へ流れる可能性があります。
これらの考慮事項を踏まえ、UBSはエシロールルックスオティカの2024年、2025年、2026年のEPS（1株当たり利益）予想をそれぞれ3%、1%、3%引き下げました。同社の株式を「中立」に引き下げる決定は、強力な成長見通しと市場ポジションを認めつつも、短期的にはより慎重な姿勢を反映しています。
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