木曜日、モルガン・スタンレーはハノーバー・インシュアランス・グループ（NYSE:THG）のカバレッジを開始し、中立（Equalweight）評価と170ドルの目標株価を設定しました。この新たなカバレッジは、ハノーバーが個人向け保険事業での最近の課題にもかかわらず、長期的な財務目標を達成する可能性に基づいています。InvestingProのデータによると、同社の株価は現在52週高値の166.13ドル近くで取引されており、年初来リターンは37.8%と顕著です。InvestingProの分析では、公正価値の計算に基づいて、株価にはまだ上昇の余地があると示唆されています。
ハノーバー・インシュアランス・グループの投資テーマの中心は、14%の長期的な自己資本利益率（ROE）、7%以上の正味収入保険料（NPW）成長、12-13%の1株当たり利益（EPS）成長、そして7-8%の1株当たり簿価（BVPS）成長を達成する能力です。
個人向け保険部門での損失増加により過去2年間は後退がありましたが、同社の全体的な方向性は主力商業保険と特殊保険事業に支えられています。現在の時価総額は59億ドル、P/E比率は16倍で、同社は20年連続で配当を維持しています。これはInvestingProで利用可能な重要な洞察の1つであり、同サービスではPro Research Reportsを通じて包括的な分析を提供しています。
業界全体として、2022年と2023年の個人向け保険の業績低迷により収益が圧迫されています。ハノーバーの経営陣はこれらの問題に積極的に取り組んでいますが、自然災害による損失は依然として持続的な課題となっています。これらの損失を除くと、同社の引受収益性は大幅に改善しています。InvestingProのデータによると、純利益は今年成長すると予想されており、アナリストは2024年度のEPSを11.62ドルと予測しています。
この改善傾向は、同社が2025年と2026年に向かう中で、投資議論の重要な要因になると予想されています。経営陣は、効果的な軽減戦略により自然災害による損失を管理できると確信しています。これらの損失と気象関連の影響を除くと、モルガン・スタンレーはハノーバーの特殊保険事業において高単位の保険料成長を予想しています。
特殊保険事業は買収と有機的成長を通じて拡大しており、現在の好ましい市場環境を考慮すると、今後数年間もハノーバーの成長軌道を支え続けると予想されています。
その他の最近のニュースでは、ハノーバー・インシュアランス・グループは、価格設定の強化や的を絞った引受など戦略的施策により、第3四半期に強力な業績を報告しました。同社は希薄化後1株当たり3.5ドルの営業利益と14.4%の自己資本利益率を達成しました。自然災害損失を除く合算比率は88.3%と印象的な数字に達しました。個人向け保険部門は自動車保険を中心に6.8%成長し、特殊保険部門は費用の増加により合算比率が上昇しました。
ハノーバー・インシュアランス・グループの経営陣は、第4四半期に6%を超える正味収入保険料の成長を予想しており、通年の費用率は約30.9%になると見込んでいます。同社は90%を下回る合算比率を維持し、第4四半期に6%を超える正味収入保険料の成長を達成することを目指しています。さらに、同社は通年の費用率を約30.9%と予想し、2025年には30.5%を目標としています。
アナリストのマイク・ザレムスキー氏は、自然災害損失を除く合算比率が90%を下回り、具体的には年初来で88%台後半になると予想されることを確認しました。競争の激しい市場環境や最近のハリケーンにもかかわらず、ハノーバー・インシュアランス・グループの積極的な戦略により、同社は継続的な成長と収益性に向けて良好な位置にあります。
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