木曜日、シティはFive Below（NASDAQ:FIVE）に対する中立的な評価を維持しつつ、同社株の目標価格を96ドルから125ドルに引き上げました。InvestingProの分析によると、現在57.7億ドルの評価を受けている同社は、公正価値の指標に基づいて割安に見えます。
同社の株価は、年初来で約50%下落しているにもかかわらず、過去1週間で12.86%の上昇を示し、顕著なモメンタムを見せています。この変化は、Five Belowが予想を大きく上回る第3四半期の業績を報告した後に起こりました。既存店売上高（コンプス）は0.6%増加し、コンセンサスと市場予想を大きく上回りました。
これは第2四半期と比較して600ベーシスポイントの改善を示しており、主に商品構成全体における製品提供と価格/価値のバランスの向上によるものです。同社は1.63という健全な流動比率と、過去12ヶ月間で14.23%という印象的な売上高成長率を維持し、強固なファンダメンタルズを保っています。
アナリストは、経営陣のガイダンスが第4四半期の既存店売上高の潜在的な減速を示唆し、3-5%の減少を予想しているにもかかわらず、現在のトレンドは計画通りに推移していると指摘しています。
アナリストは、経営陣の予測には短い休暇シーズンを考慮した慎重な姿勢が含まれており、第4四半期にアップサイドの可能性があることを示唆しているかもしれないと考えています。
Five Belowの商品ポジショニングの改善により、2025年度に既存店売上高がプラスに転じる可能性が高まっており、市場が最終的に同社の長期的な店舗成長ポテンシャルをより正確に反映することが期待されています。
しかし、Five Belowの調達の60%を占める中国からの商品に対する高関税の潜在的な影響については、まだ不確実性が残っています。アナリストは、同社がこれらの関税の悪影響を軽減するための戦略（ベンダーとの交渉や価格調整など）を持っているものの、そのような関税が実施された場合、利益率への圧力を完全に回避することは困難かもしれないと指摘しています。
結論として、シティは現在の時間外取引レベルでのFive Belowのリスク/リワードのバランスが取れていると見ており、同社の最近の好調なパフォーマンスと、将来の利益率や収益性に影響を与える可能性のある不確実性の両方を認識しています。
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