木曜日、ゴールドマン・サックスはRobinhood Markets（NASDAQ:HOOD）株の格付けを「中立」から「買い」にアップグレードし、新たな目標株価を46.00ドルに設定しました。これは、30.5倍の予想先行利益に基づいて、以前の目標から19%の大幅な上昇の可能性を反映しています。
同社は、Robinhood Marketsが主に若年投資家向けの急成長で時折収益を上げるオンライン証券会社から、拡大する総アドレッサブル市場（TAM）を持つ主要な資産複利企業へと移行したと見ています。
このアップグレードは、Robinhood Marketsが高収益のアクティブトレーダーからウォレットシェアを獲得し続け、富裕層管理や国際セクターへ市場を拡大する可能性があるという信念に支えられています。
ゴールドマン・サックスは、Robinhood Marketsが継続的な戦略的投資にもかかわらず、持続可能なGAAP収益性を達成し、時間とともに同業他社と同等のレベルまでマージンが上昇すると予想しています。同社は2024年から2026年にかけて年間収益成長率14%、調整後利益の12%増加を予測しており、これは比較可能なフィンテックおよび証券会社の予想成長率を上回っています。
アナリストはまた、Robinhood Marketsの月間アクティブユーザー（MAU）当たりの収益（ARPU）が、2022年から2024年の推定値までの2倍以上の増加に続いて、2024年から2026年にかけて約19%成長すると予想しています。ゴールドマン・サックスの2025年と2026年の収益予測は、Visible Alphaのコンセンサスを8%上回っています。
同社は、強力で改善している個人投資家の取引活動を考慮すると、近期の予測は保守的かもしれないと示唆しています。長期的な上昇シナリオでは、Robinhood Marketsが成長機会を活かし、個人投資家の取引環境が循環的に好調な恩恵を受ける場合、ARPUは2030年までにベースケースの2024年予測からさらに55%増加する可能性があり、Robinhood Marketsのマージンを証券会社の同業他社により近づけることができるでしょう。
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