金曜日、シティグループはFlutter Entertainment Plc (FLTR:LN) (NYSE:FLUT)の株式に対する「買い」の評価を維持し、株価目標を従来の£220.00から£260.00に引き上げました。この調整は、Flutterの第3四半期決算と2024年度通期の改訂ガイダンスの評価を受けたものです。
シティグループは、2024年と2025年の同社の売上予想を若干上方修正しました。これは主に第3四半期の予想を上回る業績によるものです。2024年第4四半期の予想は全体的に変更はありませんが、米国では1%の減少、米国以外では1%の増加が予想されています。
修正後の予想では、2024年と2025年の調整後EBITDAがそれぞれ2%と3%増加しています。しかし、1株当たり利益（EPS）の予想は2024年度で6%減少しており、これは第3四半期のFox Optionに関連する1億2100万ドルの公正価値損失を反映しています。2025年度については変更はありません。
シティグループの新しい予想では、Flutterの2024年米国売上高は61億7000万ドルで、同社のガイダンス範囲である60億5000万ドルから62億5000万ドルの範囲内となっています。同期間の調整後EBITDAは7億2200万ドルと予想され、これもガイダンス範囲の6億7000万ドルから7億5000万ドルの範囲内です。
米国を除くFlutterの事業については、2024年の売上高予想は81億8000万ドル、調整後EBITDAは18億7000万ドルで、同社のガイダンスである17億7000万ドルから18億7000万ドルの範囲と一致しています。
オーストラリア市場は調整後EBITDAに2億9600万ドルを寄与すると予想され、同社のガイダンスである約2億9000万ドルとほぼ一致しています。
これらの予想に基づき、シティグループは2025年度のEBITDA成長を反映させるため、各部門別評価（SOTP）のEV/EBITDA倍率を調整しました。英国およびアイルランドの倍率を9.5倍から10倍に、国際部門を10.5倍から11倍に、米国を14倍から16倍に引き上げました。ただし、オーストラリアの倍率は10.5倍から10倍に引き下げられました。これらの変更が新しい株価目標£260の根拠となっています。
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