月曜日、UBSはトレインライン（Trainline Plc）(TRN:LN) (OTC: TNLIY)に対する評価を「買い」から「中立」に引き下げる一方で、目標株価をこれまでの4.10ポンドから4.90ポンドに引き上げました。
この調整は、同社の最近の好調なパフォーマンスと収益性の改善見通しを認めつつも、短期的な成長見通しについてより慎重な見方を反映しています。
InvestingProのデータによると、時価総額24億ドルの同社は「優れた」財務健全性スコアを維持しており、分析では現在の株価が公正価値を下回っていることが示唆されています。
UBSは、トレインラインの半期決算結果に示された力強い商業的勢いを認識しています。これは強力な商業的牽引力を示しただけでなく、同社のガイダンスの上方修正にもつながりました。同社の印象的な78.29%の粗利益率と19.44%の収益成長率は、この強力なパフォーマンスを裏付けています。
UBSによると、これは予想以上の営業レバレッジの恩恵を示しています。同社はまた、トレインラインが英国の鉄道システムの継続的なデジタル化と、欧州の高速鉄道部門における競争の激化から利益を得ると予想しています。
これらの前向きな指標にもかかわらず、UBSは英国市場が完全に回復したように見えることから、近い将来チケット販売の成長ペースが減速する可能性があると示唆しています。同社はまた、2027/28会計年度以前にフランスで大きな競争が生まれることに懐疑的であり、これが近い将来のフランス市場でのトレインラインの成長を制限する可能性があると指摘しています。
目標株価を490ペンスに引き上げたのは、主にUBSがトレインラインのより高い収益性を期待しているためです。この改訂された目標株価は、株式の格付けが中立に抑えられ、短期的な株式市場のパフォーマンスに対してより保守的な期待を示しているにもかかわらず、同社の今後の財務パフォーマンスに対するより楽観的な見方を示しています。
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