月曜日、バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループはJD.com, Inc (NASDAQ: JD)に対する姿勢を変更し、株式をマーケットパフォームからアウトパフォームに引き上げました。同社は目標株価も従来の$43.00から$46.00に引き上げています。現在$37.18で取引されているこの株式は、過去1年間で44%の上昇と強い勢いを示しています。アナリストによると、この格上げはJD.comが最近の四半期で顕著なユーザーエンゲージメントの成長を示したことを受けてのものです。
アナリストは、同社の取扱高（GMV）成長における効率性の向上を強調しており、セールス・マーケティング支出に対する増分GMVがポジティブなトレンドを示していると指摘しています。さらに、JD.comの業界内での増分GMVシェアも上昇傾向にあります。
これらの要因は株主にとって好ましいものとされ、単なる売上成長と市場シェアへの注力から、効率性と利益成長を重視する戦略的シフトを示唆しています。
InvestingProのデータによると、同社は負債を上回る現金を保有し、利払いをカバーするのに十分なキャッシュフローを維持するなど、強固な財務健全性を維持しています。
消費成長が緩やかな現在の小売環境は、JD.comにとって有利に働いているようです。同社は、時折政府規制当局が経済刺激策として耐久消費財購入のインセンティブを提供する市場において、有利な立場にあると認識されています。
アナリストは、JD.comの評価が控えめであると考えており、自身の計算によると2025年予想PER（株価収益率）が8倍未満であることを指摘しています。この評価は潜在的な非対称性を提供し、投資家にとって好ましいリスク・リワードバランスを示唆していると見られています。新しい目標株価は、同社の将来の財務パフォーマンスに対するこのポジティブな見通しを反映しています。
その他の最近のニュースでは、JD.comの子会社であるJDロジスティクスが、快越集団（Kuayue-Express Group）の残りの株式を購入し、持株比率を63.57%から完全所有に引き上げる契約を締結したと発表しました。この戦略的買収により、JDロジスティクスの物流市場における地位が強化され、サービス提供と運営能力が向上すると期待されています。
収益面では、JD.comは2024年第3四半期の収益が着実に成長し、純収益が前年同期比5%増の2,600億元に達したと報告しています。特に、一般商品が8%成長し、家電製品も大きく回復しました。スーパーマーケット部門も二桁成長を牽引し、営業利益の大幅な上昇に貢献しました。
JD.comの収益性は、粗利益率と非GAAPベースの純利益率の上昇により改善し、同社は新たに50億ドルの自社株買いプログラムを発表しました。しかし、新規事業からの収益は、京喜セグメントの課題により26%減少しました。成長の鈍化の可能性はあるものの、経営陣は市場を上回る成長率を維持できるという自信を表明しています。これらが同社の最近の動向です。
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