月曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはノキア OYJ (NOKIA:FH) (NYSE: NOK)に対する姿勢を変更し、株式評価を「ニュートラル」から「オーバーウェイト」にアップグレードし、目標株価を従来の4.00ユーロから6.05ユーロに引き上げました。
年初来27%上昇し、InvestingProによると「良好」な財務健全性スコアを維持しているこの株式には、さらなる上昇の余地があるかもしれません。同社は、米国の通信セクターにおける在庫調整の終了とインドにおける5G投資の新段階により、2025年に通信支出が上向く可能性が高いと予想しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのアナリストは、ノキアのエンタープライズ市場における成長の可能性も指摘し、最近のマイクロソフトクラウドとのパートナーシップ拡大を肯定的な展開として挙げました。強力なフリーキャッシュフロー利回りと負債を上回る現金を保有するバランスシートにより、ノキアは成長に向けて良好な位置にあるように見えます。この協力関係と好ましい為替変動により、ノキアの2025年の財務予測は達成可能になると予想されています。
同社によると、最近のマーケティング活動からのフィードバックに基づいて、通信機器株は投資ポートフォリオにおいて過小評価されているとのことです。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、より多くの投資家がこの株式に関心を持つにつれて、ノキアの株価が再評価される可能性があると示唆しています。この見方は、より広範なテクノロジーハードウェアセクターの一部である半導体企業が直面している課題と対照的です。半導体企業は現在、2025年上半期にかけての収益成長と受注モメンタムにおいて逆風に直面しています。
半導体企業のこれらの課題にもかかわらず、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーがカバーする通信機器株と比較して、2025年の予想株価収益率（P/E）で62%のプレミアムで取引されています。参考までに、ノキアの現在のP/Eは55.7であり、InvestingProの分析によると、公正価値モデルに基づいて現在過小評価されていることが示唆されています。
同社は、カバレッジ内の半導体企業の売上高成長率の中央値が21.8%と予想されており、これは通信機器企業の予想中央値成長率0.05%を大幅に上回っていると指摘しています。
しかし、半導体企業の収益にはより大きなリスクがある可能性があり、これが通信機器株に対する評価プレミアムに影響を与える可能性があります。
その他の最近のニュースでは、ノキア・コーポレーションは2024年第3四半期の業績が混在していると報告しました。固定ネットワークとIPネットワークで成長を見せたものの、モバイルネットワーク部門では17%の減少に直面しました。ノキアは5億ユーロのランレート総コスト削減を達成し、四半期で6億ユーロ以上のフリーキャッシュフローを生成しました。同社のInfinera買収は進行中で、2025年上半期の完了が予想されています。
ネットワークインフラストラクチャー売上高の3%〜6%の減少予想とモバイルネットワーク売上高の19%〜22%の減少予想にもかかわらず、ノキアの2024年の財務見通しは変更されていません。同社の純売上高は主にモバイルネットワーク部門の影響で7%減少し、今年は80億ユーロを下回ると予想されています。
明るい面では、ノキア・テクノロジーズの売上高が36%増加し、同社は大幅な粗利益の改善を報告しました。同社は戦略的な多様化とコスト管理を通じて将来の成長を推進することに焦点を当てており、2025年のInfinera買収完了後に具体的な収益目標を示す予定です。
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