月曜日、ゴールドマン・サックスはイタリアの無線インフラ企業INWIT（INW:IM）に対する評価を「中立」から「買い」に引き上げました。同社は株価目標も従来の€13.10から€13.50に引き上げました。この見直しは、INWITの評価が米国の同業他社と比較して引き下げられた期間の後に行われました。これは1年前、プレミアムで評価されていた状況とは対照的です。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、INWITの株価が最近過小評価されている主な要因として3つを特定しました。第一に、2024年の成長鈍化が顕著であり、アナリストは企業経営陣と同様に、これが一時的な状況である可能性が高いと考えています。この鈍化は、イタリアの通信事業者が業界再編の可能性を見越して新規テナントの契約を遅らせていることに起因しています。
第二に、INWITの潜在的な買収に関する投資家の期待が薄れていたことも、株価評価の低下に影響していました。しかし、ゴールドマン・サックスは買収の可能性が継続していると見ており、新しい株価目標にM&A活動の可能性を織り込んでいます。
最後に、イタリアの携帯電話事業者間の統合がINWITに与える影響についての懸念が指摘されています。しかし、スペインで最近起きた同様の市場変化に対して通信インフラ企業Cellnexが中立からポジティブな影響を報告したことが、イタリア市場に関する投資家の安心感を提供すると考えられています。
アナリストのコメントは、格下げにつながった要因がINWITに対する否定的な見通しを正当化するものではないことを強調しています。更新された株価目標と評価により、ゴールドマン・サックスは同社の株価パフォーマンスに対してより楽観的な見方を示しています。
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