火曜日、トゥルーイスト・セキュリティーズは、繊維セメント外装材の主要メーカーであるジェームズ・ハーディ・インダストリーズ（NYSE:JHX）の株式について、ポジティブな見通しで新規カバレッジを開始しました。同社は株式にBuy評価を付け、目標株価を$45.00に設定しました。
トゥルーイストの分析は、建材セクターにおける同社の強固な地位を強調しており、トップ3の利益率を誇っています。特に、同社はジェームズ・ハーディの米国部門のEBITDAマージンに注目しており、2024年度は28.6%で、経営陣は長期的に35%に達すると予想しています。
同社は、ジェームズ・ハーディが繊維セメント外装材市場の継続的な成長から恩恵を受けると予想しています。この市場は低二桁の成長率が見込まれており、数量に加えて価格決定力も大きな要素となっています。これは、トゥルーイストのカバレッジ対象の他社が予想する中単位の成長率とは一線を画しています。
ジェームズ・ハーディの市場プレゼンス拡大の可能性も強調されており、新たな米国上場により株価倍率の拡大につながる可能性があります。トゥルーイストは、FergusonやCRH plcなど他社の同様の動きを指摘し、米国上場後に大幅な評価改善を経験したことを挙げています。
さらに、同社は最近の戦略的な人材採用、特に上場企業経験のある米国CEOや競争力のある経歴を持つ米国IR責任者の採用が、より積極的でダイナミックな企業文化へのシフトを示唆していると指摘しています。
トゥルーイストはまた、ジェームズ・ハーディの利益率の低い欧州事業の売却が、同社の成長性と収益性をさらに高め、長期的な見通しにプラスの影響を与える可能性があると考えています。
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