月曜日、JefferiesはMasco Corporation (NYSE:MAS)の格付けを「買い」から「保持」に戦略的に調整しました。同社はまた、Mascoの目標株価を96.00ドルから89.00ドルに引き下げました。
この決定は、同社株のP/E比率が20.9倍で取引されており、InvestingProの分析によると、短期的な収益成長に比べて高いことを示しています。年初からの需要パターンは不均一で、株価は年初来で既に19.4%上昇しています。
ホームインプルーブメントおよび建材製品の製造で知られるMascoは、過去2年間、効果的な実行とマージン拡大により強力なパフォーマンスを示してきました。同社は堅固な財務基盤を維持しており、InvestingProから「良好」な総合財務健全性スコアを獲得し、流動資産が短期債務を上回っています。
InvestingProの公正価値分析によると、株価は現在、公正価値付近で取引されているようです。特筆すべきは、同社が54年連続で配当を維持しており、顕著な財務安定性を示しています。
同社のアナリストは、Mascoが成長と効率性の機会を活かし、36.3%の健全な粗利益率を維持してきたものの、現在の市場状況はより慎重な見通しが必要であることを示唆していると指摘しました。
この格下げは、セクター全体の再評価を反映しており、Eagle Materials (NYSE:EXP)やSummit Materials（最近Quikreteに1株52.50ドルで買収された）にも同様の格下げが発表されました。
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さらに、Jefferiesは、商業および集合住宅セクターの減速によるボード需要の軟化や、11月の悪天候がセメント産業に与える潜在的な影響を引用し、Eagle Materialsの予想を引き下げました。ボードとセメントの以前の堅調なマージンにより株価が15%のマルチプル拡大を経験したことを考えると、短期的に株価にリスクがあると認識されています。
同社のコメントは、特にFerguson (NYSE:FERG)、Toll Brothers (NYSE:TOL)、Fortune Brands Innovations (NYSE:FBIN)などの企業が予想を下回る結果を受けて急激な売り込みを経験した後、セクター内での株式選択においてより選択的なアプローチへの戦略的シフトを示唆しています。
その他の最近のニュースでは、Jefferiesは建材セクターに対する慎重な見通しを理由に、Summit Materialsの株式を「買い」から「保持」に格下げし、目標株価を52.50ドルに引き下げました。MASとEXPにも同様の格付け変更が行われ、SummitのQuikreteによる買収が特に言及されました。同社のアナリストはまた、商業および集合住宅セクターの減速によるボード需要の軟化を予測し、Eagle Materials (EXP)に対する懸念も表明しました。
最近の展開では、Masco Corporationは2024年第3四半期の決算発表で安定性を示し、純売上高は横ばい、1株当たり利益は増加しました。同社の配管部門は好調でしたが、装飾建築部門は売上高が減少しました。Mascoは通年の営業利益率を約17.5%と予想し、2024年の総売上高は一桁台前半の減少を見込んでいます。
市場の課題にもかかわらず、Mascoは長期的な基本的要因について楽観的であり、戦略的な実行と資本配分を強調しています。同社は2億5,500万ドルを株主に還元し、2024年には7億5,000万ドルを自社株買いまたは買収に充てる予定です。2024年の調整後EPSは4.05ドルから4.15ドルの間と予想されています。これらの最近の展開は、建材業界のダイナミックな性質を反映しています。
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