月曜日、ジェフリーズはフォード・モーター（NYSE:F）の株式格付けを「ホールド」から「アンダーパフォーム」に引き下げ、目標株価を従来の$12.00から$9.00に下方修正しました。これは、InvestingProのデータによると、最近9人のアナリストが収益予想を下方修正するという広範な傾向に沿ったものです。
投資会社は、在庫問題や今後の戦略的決定が財務安定性に影響を与える可能性など、自動車メーカーが直面するいくつかの課題を指摘しました。
アナリストは、フォードの米国販売が15%増加と好調であるにもかかわらず、同社の在庫が96日分に増加しており、これは競合他社よりも大幅に高いレベルであると指摘しました。この在庫水準の上昇は、特に2025年にはより厳しい状況に直面する可能性があるため、フォードにとって負担となる可能性があります。
InvestingProのデータは、7.68%という低い粗利益率や、「フェア」という財務健全性スコアなど、懸念すべき基本的要因を明らかにしており、今後の運営上の課題を示唆しています。
フォードの生産は2024年の引き下げられたガイダンスに沿ったものですが、同社は近い将来いくつかの難しい決断に直面しています。これには、2024年のフォードの1株当たり利益の25%を占めると推定される欧州市場からの撤退や規模縮小、そしてレンジエクステンダーに焦点を当てる可能性のある電動化計画の公表などが含まれます。
さらに、同社はフォードの構造的なコスト赤字と、2020年以降の保証および品質引当金と実際のキャッシュアウトフローとの間の累積ギャップ85億ドルを強調しました。これらの要因が、フォードが保守的な財務プロファイルを維持しながら株主のためにキャッシュを生み出す能力についてのアナリストの懸念に寄与しています。
トランプ政権下での排出規制緩和の可能性による一部の救済を認めつつも、そのようなメリットのタイミングと程度は不確実です。この不確実性と前述の課題を合わせて、フォード株の収益予想と目標株価の引き下げにつながりました。
アナリストは、フォードのバランスシートは堅固であるものの、リストラクチャリングと保証問題からの潜在的な請求により、株主への現金の利用可能性が制限される可能性があると結論付けました。
それにもかかわらず、フォードは7.51%という高い配当利回りを維持していますが、投資家はInvestingProの適正価値分析によると、現在の水準では株価がやや過大評価されていることに注意すべきです。
その他の最近のニュースでは、フォード・モーターのMustang GTDがニュルブルクリンクを7分以内で走破し、重要なマイルストーンを達成しました。Mustang GT3レースカーにインスパイアされたMustang GTDは、815馬力を誇り、最高トラック速度は202 MPHに達します。
他の展開では、フォードはリコール問題に関する申し立てについて、米国道路交通安全局（NHTSA）と1億6500万ドルの和解に合意しました。和解には6500万ドルの現金支払いが含まれ、追加の5500万ドルは命令の条件を遵守することを条件に保留されています。
さらに、同社はNHTSA規制の遵守を改善するために、データ分析、試験施設、その他のプロジェクトの強化に4500万ドルを投資する予定です。国際的には、フォードは提案された米国の関税に直面する可能性があり、これは特に自動車産業における国境を越えた貿易に影響を与える可能性があります。ドナルド・トランプ次期大統領が示唆したこれらの関税は、大規模な雇用喪失と経済的影響をもたらす可能性があります。
アナリストはまた、トランプ次期政権による米国郵政公社（USPS）の電気メールトラック契約のキャンセルの可能性がフォードに与える潜在的な影響にも注目しています。これらの課題にもかかわらず、フォードは引き続きパフォーマンスと安全性および規制基準の遵守に焦点を当てています。
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