月曜日、BofAセキュリティーズは半導体装置業界の主要企業であるASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML)の株式見通しを調整しました。同社のアナリストは目標株価を従来の€870から€803に引き下げましたが、買い推奨は維持しています。
この変更は、ASMLの将来の収益と利益予測に対する慎重な姿勢を反映しています。InvestingProのデータによると、最近5人のアナリストが利益予想を下方修正しており、現在のアナリスト目標価格は$671から$1,141の範囲です。株価は現在$718付近で取引されており、コンセンサス目標に基づくと上昇の余地があることを示唆しています。
目標株価の修正は、世界のウェハー製造装置（WFE）市場とASMLのガイダンスの詳細な分析後に行われました。アナリストは2025年暦年（CY25E）のASMLの収益予想を€325億から€309億に引き下げました。これは同社自身の予想範囲である€300-350億の下限に近い水準です。
さらに、1株当たり利益（EPS）予想は€24から€22.3に引き下げられ、これらの予想はコンセンサスを2-3%下回っています。InvestingProの包括的な分析によると、ASMLは51%の粗利益率と17.5%の総資産利益率を含む健全なリターンで、強固なファンダメンタルズを維持しています。
修正の主な要因は、インテルのCEOが示した資本効率を重視する新しい戦略的方向性です。その結果、アナリストは極端紫外線（EUV）低開口数（NA）ユニットの予想数を47から43に減少させ、深紫外線（DUV）関連ツールの収益にも5%のカットを適用しました。
アナリストの新しい予想では、ASMLのCY25Eの装置収益成長率は+7.8%で、更新されたWFE市場成長率予想の+5%に沿ったものとなっています。
顧客の研究開発活動に主に関連する高NA装置からの収益を除くと、ASMLの装置収益成長率は前年比+0.7%と控えめな水準になると予想されています。
目標株価（PO）を€803（$851相当）から€870（$939）に引き下げたのは、同じ23倍の2026年暦年の利払い前・税引き前・減価償却前利益（CY26E EV/EBITDA）倍率に基づいています。これはASMLの過去の範囲である17.5倍から35倍の間にあり、予想される低迷した収益を考慮すると中央値の22倍をわずかに上回っています。
調整にもかかわらず、同社はCY26Eでの変曲点を予想し、買い推奨を維持しています。InvestingProの分析によると、ASMLは適度な債務水準と18年連続の配当支払いで強固な財務健全性を示していますが、現在はさまざまな指標で割高な倍率で取引されています。ASMLの評価と成長見通しについてより深い洞察を得るには、InvestingProの購読者限定で利用可能な詳細なProリサーチレポートにアクセスできます。
その他の最近のニュースでは、ASML Holding NVは多くの財務調整と予想の修正を経験しています。BNPパリバ SAはASMLのカバレッジを再開し、アウトパフォーム評価を設定し、半導体業界における同社の強力な地位を強調しました。ジェフリーズも、極端紫外線（EUV）リソグラフィシステムへの需要急増を予想し、ASML株の目標価格を引き上げるなど、ポジティブな姿勢を維持しています。
キャンターフィッツジェラルドはASML株に対するオーバーウェイト評価を再確認し、今後のキャピタルマーケットデーを強調し、ASMLの2025年の財務目標に自信を表明しました。しかし、エルステ・グループは、ASMLが新規受注の大幅な減少と2025年の収益予想の下方修正を示した第3四半期報告書を発表した後、評価を「買い」から「保持」に修正しました。
ベルンシュタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループもASMLに対する姿勢を調整し、目標価格を引き下げましたが、アウトパフォーム評価は維持しています。現在の市場の可視性にもかかわらず、同社は2026年にASMLが回復すると予想しています。これらがASMLの財務軌道における最近の動向です。
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