木曜日、KeyBanc Capital Marketsはc3.ai（NYSE:AI）株を「セクターウェイト」から「アンダーウェイト」に格下げし、目標株価を29ドルに設定しました。これは現在の取引水準から28%の下落を意味します。この格下げは、同社の評価と成長見通しに対する懸念に起因しています。
InvestingProのデータによると、同株は過去6ヶ月間で38%の上昇と強いモメンタムを示していますが、現在の分析では株価が適正価値を上回って取引されていることが示唆されています。
KeyBancの決定は、c3.ai株が同業他社と比較してプレミアムで取引されているという観察に基づいています。同社によると、c3.aiの企業価値対収益比率は13.3倍であり、10-20%の成長率で平均倍率が7.3倍の同業他社と比較して高いとしています。InvestingProのデータもこの割高な評価を裏付けており、同社の株価純資産倍率は6倍、過去12ヶ月の収益成長率は21.7%となっています。
KeyBancのアナリストは、c3.aiの収益成長の持続可能性について懸念を表明しました。特に、第2四半期の報告によると、前払いライセンスを除く定期購入収益の成長が前年比-1%に減速していることから、将来に対する懐疑的な見方が示されています。
格下げのもう一つの要因は、同社の大幅な営業損失です。アナリストは、c3.aiの財務健全性と将来の収益性を考慮すると、これが重要な問題であると強調しています。
レポートはまた、c3.aiのパートナーシップに関連する潜在的なリスクも指摘しています。2026年度のBaker Hughesとの契約更新に関する不確実性があります。さらに、マイクロソフトとのパートナーシップの具体的な成果に疑問が呈されており、これが実質的な結果をもたらさない場合、c3.aiのパフォーマンスに影響を与える可能性があります。
これらの懸念を踏まえ、KeyBancはc3.aiの予測も調整しましたが、これらの調整の詳細は提供された情報には含まれていません。新しい格付けと目標株価は、KeyBancの同株の将来のパフォーマンスに対する修正された見通しを反映しています。
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