木曜日、レイモンド・ジェームズはマイクロンテクノロジー（NASDAQ: MU）の株価目標を従来の$140.00から$120.00に引き下げましたが、アウトパフォーム評価は維持しています。現在の時価総額は$116.5億で、InvestingProによると全体的な財務健全性は「適正」と評価されており、株価は$104近辺で取引されています。
この調整は、マイクロンの第1四半期決算が予想をわずかに上回った一方で、第2四半期の見通しがアナリストの予想を下回ったことを受けてのものです。
アナリストは、高帯域幅メモリ（HBM）がマイクロンにとって引き続き強みであり、四半期ごとの収益が2倍以上になったと指摘しています。これは、InvestingProのデータが示す、同社の前年同期比61.6%の収益成長率と、アナリストによる今年の売上成長継続の予想と一致しています。
マイクロンの経営陣は、HBMの総アドレス可能市場（TAM）の推定値を2025年までに従来の$250億から$300億に引き上げ、2025年後半までに現在のDRAMシェアと同様のシェアを獲得することを目指しています。
マイクロンは最近、エヌビディアのB200/GB200プラットフォームへの出荷を開始し、さらに2つの大口顧客を発表しており、これは同社の業界における技術的優位性を裏付けています。これらの進展にもかかわらず、PCやスマートフォン分野での過剰在庫や、予想以上に急激なNAND価格の下落など、課題は依然として存在します。
レイモンド・ジェームズのアナリストは、DDR在庫水準が今後1〜2四半期で正常化すると予想し、NAND生産削減の好影響を強調しつつ、中期的な見通しに楽観的な見方を示しています。
同社の強気な姿勢は主に、HBMの潜在性に基づいており、これは重要な成長ドライバーとして、2026年まで業界の上昇サイクルを延長する可能性があると見られています。
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他の最近のニュースでは、マイクロンテクノロジーは様々なアナリスト企業が同社の見通しを調整したことで注目を集めています。ゴールドマン・サックス、みずほ証券、ベアード、パイパー・サンドラーはすべて、同社のパフォーマンスに影響を与える様々な要因を挙げて、マイクロンの株価目標を修正しました。
第2四半期の収益と利益がアナリストの以前の予想を下回る見通しを示したにもかかわらず、マイクロンは高帯域幅メモリ（HBM）の成長予想とサーバーDRAMの安定性により、長期的な見通しは前向きを維持しています。
ゴールドマン・サックスは2025年度から2027年度の収益とGAAP外EPS予想を引き下げる一方、みずほ証券はDRAM価格の四半期比高単位パーセント上昇とNAND価格の低単位パーセント下落を強調しました。
ベアードはマイクロンの収益力に楽観的で、2025年末までにマイクロンのHBMが年間EPS実績率$3に貢献すると予測しています。パイパー・サンドラーは株価目標を引き下げたものの、マイクロンのHBM製品の可能性を活かす能力について楽観的な見方を維持しています。
これらはマイクロンに対する見方が分かれていることを示す最近の動向です。同社の第2四半期ガイダンスは予想を下回るトップラインを示していますが、収益性の高いHBM分野でのシェア獲得の可能性と、DRAMとNANDの需給環境改善が期待されることが楽観論を支えています。
特にHBM分野での同社の戦略的ポジショニングと、HBMおよびサーバーDRAMでの予想される堅調なパフォーマンスは、従来のDRAMおよびNAND市場の広範な弱さを相殺すると期待されています。
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