月曜日、BMOキャピタル・マーケッツは、ヘルスケアREIT業界の主要企業で時価総額248億ドルのVentas, Inc. (NYSE:VTR)に対する前向きな姿勢を維持しました。同社は株式のアウトパフォーム評価を維持し、価格目標を72.00ドルに設定しました。これはアナリストの全体的なコンセンサスと一致しています。
InvestingProのデータによると、現在の株価58.68ドルでは若干割高に見えますが、アナリストの目標価格は55ドルから81ドルの範囲です。この推奨は、VentasとBrookdale Senior Living Inc. (NYSE:BKD)間の最近の取引を受けてのもので、これによりVentasのBrookdaleへのエクスポージャーが低減されると予想されています。
今週初め、VentasとBrookdaleは、Brookdaleが2026年1月に開始予定だった120の高齢者住宅トリプルネット資産に関するマスターリースの延長権を放棄したことを受け、戦略的な取引を発表しました。現在Ventasの年間純営業利益（NOI）の約7%を占めるBrookdaleは、資産ポートフォリオ全体のリース更新オプションを有していました。
2024年第3四半期時点で、Brookdaleからの現金賃料は1億1400万ドル、GAAPベースのNOI貢献は1億4900万ドルでした。注目すべきは、Ventasが過去12ヶ月間で10.05%の力強い収益成長を示していることで、InvestingProの分析では、加入者向けにさらなる成長指標が提供されています。
今週初めに発表された新しい合意は3つの部分から成り、VentasのBrookdaleへの依存度をGAAPベースのNOIの推定4%に低減すると予想されています。この動きは、物件に関連する移行リスクと資本支出を潜在的に低減するため、Ventasにとってポジティブな一歩と見なされています。
BMOキャピタルの分析によると、この取引は相互に有益なもので、VentasとBrookdaleの両社がそれぞれのビジネス目標を前進させることができるとしています。Ventasにとっては、単一のテナントへの依存度低減が、収入源の多様化と収益流への潜在的な混乱を最小限に抑える戦略と合致しています。
BMOキャピタルによるアウトパフォーム評価の再確認は、Ventasのリース契約の変更と高齢者住宅市場全体の変化に対応する能力への信頼を示しています。72.00ドルの価格目標は変更されておらず、最近の展開を踏まえたVentasの価値と成長見通しに対する同社の評価を反映しています。
その他の最近のニュースでは、Ventas Inc.は一連の戦略的展開と財務パフォーマンス指標を示しています。
同社の価格目標はBairdによって65.00ドルから66.00ドルに引き上げられ、ニュートラル評価が維持されました。VentasはまたBrookdale Senior Livingとの間で、シニアハウジング運営ポートフォリオ（SHOP）を拡大し、延長リースを確保する合意を結びました。この動きは同社の成長率を押し上げると予想され、直接運営する物件に焦点を当てるより広範な戦略の一部です。
Ventasはまた、過去12ヶ月間で10.05%の収益増加を報告しています。同社はまた、1060万株の普通株式の公募を開始し、その収益は買収や債務返済を含む一般的な企業目的に充てられる予定です。Raymond JamesとRBC Capital Marketsの両社は、Ventasの強力な財務パフォーマンスと戦略的イニシアチブを認め、アウトパフォーム評価を維持しています。
Ventasの財務予測は、予想される変更と資産転換から生じる可能性のある一時的な混乱を考慮に入れています。このSHOPへの移行は、純営業利益（NOI）の成長を促進し、比較的成長が低いカナダのポートフォリオへのエクスポージャーを減少させると予想されています。
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