月曜日、Truist Securitiesは世界的な農業機械の設計、製造、販売のリーダーであるAGCO Corporation（NYSE: AGCO）の財務見通しを修正しました。同社はAGCO株の目標株価を従来の116ドルから109ドルに引き下げましたが、「買い」推奨は維持しています。
現在93.16ドルで取引されており、時価総額は69.8億ドルのAGCOは、InvestingProの分析によると若干割安に見えます。年初来で20.3%の大幅な下落を経験しており、バリュー投資家にとっては潜在的な機会を提供しています。
この調整は、Truist Securitiesが2025年度と2026年度のAGCOの1株当たり利益（EPS）予想をそれぞれ4.05ドルと7.25ドルに引き下げたことによるものです。これは以前の予想である6.35ドルと8.25ドルからの減少です。
アナリストは2025年のEPS見通し引き下げの要因として、AGCOのGrain and Protein事業の売却、税率の上昇、不利な為替レートを挙げており、これらが合わせてEPS見通しに約1.00ドルのマイナス影響を与えるとしています。
InvestingProのデータによると、同社の現在のP/E比率は40.96で、短期的な逆風にもかかわらず市場の継続的な信頼を反映しています。InvestingProの購読者は、AGCOの評価と成長見通しに関する7つの追加的な重要な洞察にアクセスできます。
AGCOは2025年の調整後EPSを4.00ドルから4.50ドルの間と予想しており、これは2024年のガイダンスである7.50ドルを大きく下回り、コンセンサス予想の約6.30ドルをも大幅に下回っています。同社は純売上高を約96億ドルと予想し、業界の取引量は中期サイクルの約85%、価格は横ばいから1%上昇、為替が3%のマイナス要因になると見込んでいます。
2024年11月1日のGrain & Protein事業の売却と、2024年4月1日に締結したPTx Trimbleジョイントベンチャーからの部分的な年間寄与を考慮すると、2024年度のトップラインガイダンスである約120億ドルと比較して、有機的な売上高は前年比で約10%減少すると予想されています。
同社の2025年度の予測には、調整後営業利益率が7%から7.5%の間、エンジニアリング費用の前年比5%削減、設備投資が約3.75億ドル、実効税率が35%から38%、フリーキャッシュフロー転換率が調整後純利益の75%から100%の範囲で、長期的なフリーキャッシュフロー目標に沿っているとしています。最近のInvestingProの分析によると、同社は1.53の流動比率で強い流動性を維持しており、現在の市場の課題にもかかわらず、12年連続で配当を支払っており、財務的な安定性を示しています。
InvestingProの独占リサーチレポートで、AGCOの包括的な財務健全性指標と将来の成長可能性に関する詳細な洞察を得ることができます。これは1,400以上の米国株をカバーする当社のレポートの一部です。AGCOはまた、2025年度の生産時間を15%から20%削減すると予想しており、これは2024年度の約25%の削減に続くものです。ディーラーの在庫調整は2025年も続くと予想され、主に上半期に集中すると見られています。
同社の2025年の地域別売上見通しは様々な予想を示しています：北米（コンパクトトラクターを除く）では大型農業機器の売上が約25%減少、小型農業機器の売上が0%から5%減少すると予想されています。ブラジルの売上はほぼ横ばい、西ヨーロッパは0%から5%の減少を見込んでいます。
これらの予測にもかかわらず、AGCOは2024年第4四半期のガイダンスを修正しておらず、Truist SecuritiesはこれをEPS数値に対する潜在的なリスクとして見ています。同社は、投資家の信頼は2025年度がEPSの底であるという信念に依存する可能性があり、AGCOの経営陣がガイダンスを達成し上回る能力が信頼回復のために重要であると強調しています。
その他の最近のニュースでは、AGCO Corporationは最近の金融サービス会社のレポートの焦点となっています。Bairdは、AGCOの見通しを調整し、目標株価を引き下げましたが、Outperform評価は維持しました。この更新は、AGCOの事業戦略に基づいており、利益率改善計画と短期的な期待の再調整が含まれています。Bernstein SocGen GroupもAGCOの目標株価を更新し、株式に対するMarket Perform評価を維持しました。これはAGCOの2024年アナリストデーに続くもので、新しい財務目標が発表されました。
AGCOは2025年上半期の生産削減を発表し、年後半には収益と生産が安定すると予想しています。同社はまた、中期的な利益率目標を14-15%に調整し、以前の予想よりも高くなっています。さらに、AGCOは2025年の純売上高予想を96億ドルに修正し、今年予想される120億ドルから減少しています。2025年の調整後1株当たり利益は4ドルから4.50ドルと予想されており、アナリストのコンセンサス予想である6.28ドルを下回っています。
Morgan StanleyはAGCOのカバレッジを開始し、Equalweight評価を付けました。これは、弱気な農業サイクルと同社の成長戦略に対する懸念を反映しています。同社はAGCO株の目標株価を101.00ドルに設定しました。これらの課題にもかかわらず、AGCOは在庫と生産コストを削減するための措置を実施しており、Fendtブランドとプレシジョン農業の拡大、2025年半ばまでのコスト削減を目指すリストラ計画の開始などが含まれています。
AGCOはまた、幹部報酬構造の変更を発表し、より高位の米国ベースの従業員にも適格性を拡大し、新しい拠出率を導入しました。この動きは、AGCOが変化する企業環境と幹部従業員のニーズに適応するために報酬戦略を調整する努力を反映しています。
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