S&P 500は2024年第4四半期を力強く開始し、四半期末の市場変動と連邦準備制度理事会（FRB）の慎重な指針にもかかわらず、月曜日に新たな最高値を記録しました。
FRBのジェローム・パウエル議長は、積極的な利下げへの期待を抑え、年末までに2回の0.25ポイント引き下げの可能性を示唆し、以前に推測されていた0.50ポイント引き下げよりも慎重なアプローチを提案しました。
ナッシュビルでのイベントで講演したパウエル議長は、金利調整に関するFRBの緊急性の欠如と、経済が健全な状態にあるという見解を強調しました。この姿勢により、金利先物市場は年末までの合計0.70ポイントの利下げを予想するようになり、以前の予測からわずかに減少しました。
市場のボラティリティは明らかで、S&P 500は月曜日の終盤に急上昇し、過去最高値で約0.5%高で取引を終えました。2年物米国債利回りも火曜日に3.7%を一時的に上回った後、下落しました。
世界的に見ると、四半期末の影響により市場の読み取りは困難でした。上海では1週間の市場閉鎖前に大きな動きがあり、日本の日経平均株価は火曜日に大幅に反発しました。
米国では、8月のJOLTS求人件数レポートやISM製造業レポートなど、今後の労働市場指標が経済状況をさらに明らかにすると予想されています。
さらに、火曜日から米国東部および湾岸地域の港湾でメジャーな労働ストライキが始まり、JP Morganのアナリストによると、1日あたり約50億ドルの経済損失が予想されています。このストライキは、ハリケーン・ヘレンの余波と相まって、重要なサプライチェーンを混乱させる恐れがあります。
政治情勢も過熱しており、11月の選挙に先立ち、火曜日には民主党のティム・ウォルツ氏と共和党のJDバンス氏による唯一の予定された副大統領候補討論会が行われます。
注目はヨーロッパに移り、ユーロ圏のインフレ率が9月に1.8%に低下し、ECBの目標を下回ったことから、欧州中央銀行（ECB）が今月3回目の利下げを検討する可能性が取り沙汰されています。ユーロは対ドルで弱含み、約2週間ぶりに1.11ドルを割り込みました。
日本銀行の最近の会合要旨は、金利引き上げに対する慎重なアプローチを示し、市場センチメントに反映される経済的不確実性と一致しています。日本の政治情勢も注目されており、新首相候補の石破茂氏が解散総選挙を呼びかけ、「アベノミクス」の支持者である加藤勝信氏を財務大臣に任命しました。
火曜日の市場開始前、米国株式先物は安定からやや上向きの開始を示唆し、VIXボラティリティ指数は落ち着いた状態を維持しています。米国株式の上昇の広がりは明らかで、等加重S&P 500指数も月曜日に過去最高値を記録しました。セクター別のパフォーマンスも堅調で、公益事業と情報技術セクターは年初来約30%のリターンに近づいています。
火曜日後半には、主要な経済指標や様々なFRB当局者、さらには国際的な中央銀行代表者のスピーチが、米国市場にさらなる方向性を提供すると予想されています。
企業の決算報告も予定されており、ナイキ（NYSE: NKE）、McCormick（NYSE: MKC）、United Natural Foods（NYSE: UNFI）などの企業が財務結果を発表する予定です。さらに、米国財務省は12ヶ月物の国債を販売する予定です。
本記事にはロイターの寄稿が含まれています。
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