マッコーリーは最近のノートで、2025年の原油市場の需給バランスに対する認識が変化し、悲観的な見方が和らいでいると指摘しました。
このセンチメントの変化は、2024年第4四半期の在庫増加が予想よりも小幅だったことと、米国の供給増加見通しが下方修正されたことに起因しています。
これらの要因にもかかわらず、2025年についてはまだ供給過剰が予想されているため、市場は持続的な価格上昇を見せていません。
マッコーリーの分析によると、2025年第2四半期までにBrent原油価格が1バレル当たり$70を上回り続ける場合、$70を重要なサポートレベルと考えると、現在の悲観的な見方の再評価が必要になる可能性があります。
先週、Brent原油は、ロシアに対する制裁リスクの高まり、シリアの政治情勢、中国の経済刺激策、そして潜在的なショートスクイーズにより、1バレル当たり約$3の上昇を経験しました。
しかし、これらの要因の持続性と影響に関する不確実性や、2025年に大幅な供給過剰が予想されていることから、上昇の勢いは抑えられました。
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