水曜日、ゴールドマン・サックスはPhilip Morris (NYSE:PM)の見通しを調整し、目標株価を従来の126ドルから140ドルに引き上げ、同社株の買い推奨を維持しました。この調整は、2024年10月22日に発表予定の同社の第3四半期決算報告が好調になると予想されることを受けたものです。
この楽観的な見方は、Philip Morrisの短期的な複数のポジティブな触媒と長期的な成長要因の勢いに基づいています。最近のPhilip Morrisの米国経営陣との面談を受けて、ゴールドマン・サックスは米国のニコチン市場の分析を見直しました。
この再評価により、新たな割引キャッシュフロー（DCF）による部分合計（SOTP）評価が行われ、Philip Morrisの株式価値が1株当たり150ドルであることが示唆されました。
ゴールドマン・サックスの分析によると、この評価の64%はPhilip Morrisの拡大する無煙事業に関連しており、残りの36%は従来の現金を生み出す可燃性製品に起因しています。
同社は、Philip Morrisが2030年頃までにiQOS製品で米国の可燃性および加熱式たばこ市場の10%のシェアを獲得する能力に対して、より強い自信を示しています。
この市場シェアの拡大により、年間の売上高成長率に約1.3ポイント、純利益成長率に1.7ポイントの貢献が期待されています。
これらの要因を踏まえ、ゴールドマン・サックスはPhilip Morrisの1株当たり利益（EPS）予想を引き上げました。新たな目標株価140ドルは、2025年度の企業価値/利払い前・税引き前・減価償却前利益（EV/EBITDA）倍率14.3倍に基づいています。
この倍率は現在の倍率に対して13%のプレミアムを示していますが、Philip Morrisが過去1年間および3年間にわたって獲得してきたプレミアムをまだ下回っています。
その他の最近のニュースでは、Philip Morris Internationalが戦略的な動きを行い、アナリストから好意的な評価を受けています。同社は子会社のVectura Group Ltd.をMolex Asia Holdings Ltd.に売却し、VecturaがPhilip Morrisの所有から独立して運営できるようにしました。
また、同社はケンタッキー州オーエンズボロの製造施設に多額の投資を行い、ZYNニコチンポーチの生産能力を増強しました。
Philip Morris Internationalは四半期配当を1株当たり1.35ドルに増加させ、3.8%の上昇を記録しました。同社の2024年の1株当たり利益予想は6.33ドルから6.45ドルの範囲で、前年比5.3%から7.3%の増加を反映しています。
BofA Securities、Stifel、ゴールドマン・サックスのアナリストが同社の財務見通しを上方修正しました。BofAは株価目標を125ドルから139ドルに引き上げ、Stifelは目標株価を120ドルから138ドルに引き上げ、ゴールドマン・サックスはPhilip Morrisを米国コンビクションリストに追加しました。
同社の最近のSwedish Matchの買収は、無煙の未来へのコミットメントをさらに強調しています。2024年上半期には、無煙製品が純収益の約38%を占めました。これらがPhilip Morris Internationalの最近の動向です。
InvestingProの洞察
Philip Morris (NYSE:PM)が第3四半期の決算報告に向けて準備を進める中、同社の財務健全性と市場パフォーマンスは投資家にとって重要です。InvestingProの最新データによると、Philip Morrisは2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で63.87%という印象的な粗利益率を誇っており、同社の高い収益性維持能力を裏付けています。これは、特に無煙事業における同社の成長見通しに対するゴールドマン・サックスの楽観的な見方と一致しています。
InvestingProのヒントは、Philip Morrisの株主還元へのコミットメントを強調しており、同社は16年連続で配当を引き上げ、2024年6月時点で4.46%の配当利回りを示しています。この持続的な配当成長に加え、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で6.3%の配当成長率は、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。さらに、株価の3ヶ月間のトータルリターンが18.79%、1年間のトータルリターンが36.57%と強力な市場パフォーマンスを示しており、これがゴールドマン・サックスのポジティブな再評価に寄与したと考えられます。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはPhilip Morrisに関する追加のヒントを提供しており、同社の評価倍率や株価のボラティリティに関する洞察が含まれています。これらの指標は、今後の決算報告と併せて、同社の投資潜在力についてより細かな理解を提供する可能性があります。
株価が21.47倍という高いP/E比率で取引されており、短期的な収益成長に対して割高な評価を示していますが、同社は過去3ヶ月間で強力なリターンを示しており、一部の投資家にとっては現在の評価を正当化する可能性があることに注意することが重要です。より詳細な分析に興味がある方は、InvestingProで追加のヒントをご覧いただけます：https://jp.investing.com/pro/PM
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