木曜日、シティはKEホールディングス(NYSE:BEKE)株の買いを再確認し、目標株価は21.10ドルとした。同社の第1四半期の収益と利益は、中古住宅事業の業績と効果的なコスト管理により予想を上回った。しかし、新築住宅の総取引額（GTV）と利益率は過去最高の取得率を達成したものの低調だった。
KEホールディングスの第1四半期の調整後利益は13億9,000万人民元で、前年同期比61％減となったが、コンセンサスとシティの独自予想（10億人民元）を38/40％上回った。
売上高は前四半期比、前年同期比ともに19％減の164億人民元で、シティ予想と市場予想をそれぞれ3％、1％わずかに上回った。
純 利益率は8.5%と2023年第4四半期と同水準で、2023年第1四半期の17.5%から低下した。これは、売上総利益率が25.2%と安定していたことと、非GAAPベースの営業費用が32億人民元と予想を下回ったことによる。
中古住宅セグメントでは、GTVの落ち込みが予想より小さく、シティやコンセンサス予想の37％減に対し、前年同期比では32％減となった。このセグメントの寄与率は44.5%と安定していた。
新築住宅部門はより厳しい四半期となり、GTVは前年同期比で45%減少し、これは上位100社のデベロッパーの49%減少よりも顕著でした。
新築住宅の取得率は3.24％と過去最高を記録したが、寄与率は22.3％に低下した。純受取率も0.72％に低下した。
さらに、リフォーム・家具事業は契約額が前年比26％増の34億人民元となった。しかし、売上高の伸びはまちまちで、前年同期比では71％増となったが、旧正月期間中の完成遅延が原因で、前四半期比では34％減の24億人民元となった。
インベスティング・プロの洞察
シティがKEホールディングスに強気のスタンスを維持する中、InvestingProのリアルタイムデータは同社を取り巻くポジティブな感情の一部を補強している。KEホールディングスの時価総額は229.6億ドル、PERは27.26倍で、特に2023年第1四半期時点の過去12ヶ月間の収益成長率が28.2％と高いことを考慮すると、投資家にとって魅力的なバリュエーションで取引されている。この成長モメンタムは、過去1ヶ月間で38.65%、過去3ヶ月間で36.39%という同社の堅調な価格トータル・リターンにも反映されている。
KEホールディングスで際立つInvestingProの2つのヒントは、同社の積極的な自社株買い戦略と、流動資産が短期債務を上回る強力な流動性ポジションである。これらの要因は、自信に満ちた経営陣と強固な財務基盤を示唆しており、同銘柄を検討している投資家にとって心強いだろう。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これは過去12ヶ月間の黒字業績に裏付けられたものである。
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