木曜日、JPモルガンはUiPath Inc. (NYSE: PATH)の目標株価を前回の28.00ドルから19.00ドルに修正した。
今回の調整は、UiPathが最近更新した25年度の業績見通しで、総売上高、年間経常収益（ARR）、収益性、フリーキャッシュフローの予想を下方修正したことを受けたもの。
UiPathは、FY25の総収入予測を当初の中間値である15億5,500万ドルから14億7,500万ドルに、ARRを17億2,500万ドルから16億6,250万ドルに引き下げた。
また、FY25のポストファンクション営業利益予想を2億9500万ドルから1億4500万ドルに、フリーキャッシュフロー予想を約3億5000万ドルから約3億ドルに引き下げた。
これらの減少にもかかわらず、UiPathの想定総コストと経費は変更されておらず、これは同社が利益率維持を優先しないという決定を示している。
今回のガイダンスの修正は、マクロ経済的な課題と社内運営上の問題の両方によるものである。UiPathは、特に中堅市場顧客との取引に関する精査が強化され、販売サイクルが長期化している。
社内的な課題としては、一貫性のない営業活動、営業報酬の最適な変更、インテリジェント・ドキュメント・プロセッシング（IDP）のような成長製品を拡大するためのより効果的な戦略の必要性などがある。UiPathは、こうした社内の課題に積極的に取り組んでいる。
UiPathはまた、GenAI戦略が顧客の行動に与える影響についても議論し、AIは追い風と見られる一方で、どの業務がAIに最適なのか、UiPathのプラットフォームが最適なのかを判断する上で、顧客に混乱をもたらすと指摘した。同社は、GenAIと自動化の組み合わせが最適なソリューションだと考えている。
さらにUiPathは、開発者とテスター向けのAutopilotは、様々な業界の顧客から大きな関心と好意的なフィードバックを受け、6月に一般提供を開始する予定であると発表した。第4四半期の決算説明会では、同製品の受容率はかなり良好であると報告された。
結論として、JPモルガンは、マクロ的な圧力やAI関連の不確実性など、UiPathが直面している課題を認めつつも、自動化市場における株価の長期的な可能性については前向きな見通しを維持している。目標株価の修正は、現在の市場環境と社内調整を反映している。
インベスティング・プロの洞察
JPモルガンがUiPath Inc. (NYSE: PATH)の目標株価を最近修正したことを踏まえ、InvestingProのリアルタイム・データは、エンタープライズ・オートメーション・ソフトウェア企業の株式を検討している投資家にさらなる背景を提供する。時価総額104.8億ドル、将来予想PERマイナス93.57のUiPathの評価は、同社が直面している課題を反映している。しかし、同社の売上総利益率は85.09%と高く、より広範な財務上の修正にもかかわらず、中核事業で収益性を維持する能力を強調している。
UiPathに対するInvestingProの2つの注目すべきアドバイスには、同社の強固なキャッシュポジションが含まれる。さらに、アナリストはUiPathが今年黒字化すると予測しており、過去12ヶ月間の不採算からの転換の可能性を示唆している。これらの洞察は、同社の印象的な粗利益率と相まって、UiPathの財務の健全性と経営効率について投資家を安心させるかもしれない。
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