木曜日、ニーダムはUiPath Inc.
同社は、マクロ経済への圧力、最近の最高経営責任者（CEO）交代による同社の短期的な実行をめぐる不確実性、市場参入（GTM）戦略の転換など、いくつかの懸念がこの決定を促したとしている。
さらに、前年同期比でマージンが縮小していることも、当面の財務見通しを悪化させる要因として指摘された。
UiPathの2025会計年度第1四半期の売上高は、4月に発表された他のSaaS（Software-as-a-Service）レポートでも見られた傾向だが、大型案件の精査が進んでおり、軽度の失望に終わっていると説明された。
しかし、格下げに影響した主な要因は、ロブ・エンズリンの退任後、創業者ダニエル・ダインズがCEOの座に復帰したことに伴う潜在的な売上の混乱と、第1四半期の決算説明会で説明されたいくつかのGTMの変更であった。
同社の純新規年間経常収益（ARR）は約25％減（約6200万ドル）となり、収益予測も約1億5000万ドル引き下げられた。
Needhamは、これらの予測は保守的であると考えているが、GTMの変更が同社の財務ガイダンスにプラスの影響を与えるには数四半期かかると予想している。
最近UiPathのCEOが交代したことで、ニーダムは同社の短期的な営業成績に懸念を抱いている。ダニエル・ダインズ氏がロブ・エンズリン氏の後任となったことで、同社が修正した戦略にどれだけ迅速に適応し、実行できるかが不透明になっている。
今回の格下げは、同社が社内の変化と現在の経済情勢がもたらす課題を乗り越えていく中で、UiPathの当面の見通しに対する慎重な見方を反映している。
アナリストのコメントは、GTM戦略とリーダーシップの移行の効果が明確になるまで、同社株への慎重なアプローチを示唆している。
インベスティングプロの洞察
最近のニーダムによる格下げで、UiPath Inc.InvestingProのデータによると、時価総額は104.8億ドルで、最近の課題にもかかわらず、市場で大きな存在感を示している。2024年第4四半期時点の過去12ヶ月間の売上総利益率は85.09%で、UiPathは製品とサービスの収益性を維持する堅実な能力を示しており、これは根本的なビジネスの健全性を示すポジティブな指標である。しかし、同社のPERは-115.09であり、短期的な収益の可能性に対する投資家の懸念を反映している。
インベスティング・プロのUiPathのヒントは、混在した財務状況を明らかにしている。一方で、同社は貸借対照表上、負債よりも現金を多く保有し、流動資産が短期債務を上回っていることから、流動性が高いことがうかがえる。他方、UiPathは過去12ヶ月間利益を上げておらず、アナリストは次期業績を下方修正している。とはいえ、今期は純利益の増加が見込まれており、同社が市場参入戦略を調整し、リーダーシップの移行が落ち着くにつれ、好転の兆しが見えてくるかもしれない。
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