月曜日、JPモルガンはモモ社（NASDAQ: MOMO）の株価をオーバーウェイトからニュートラルに格下げし、目標株価を13ドルから6ドルに大幅に引き下げた。
この調整は、根本的な好転の明確な兆候を示さなかった同社の2024年第1四半期決算を受けたものだ。
同社は、2024年の売上高と調整後営業利益がそれぞれ12％と32％減少すると予想しており、規制圧力、マクロ経済要因、国内事業における競争激化などの課題を挙げている。
ライブストリーミングと付加価値サービス（VAS）の収入は減少に直面すると予想される。国際事業Soulchillを含むMomo Inc.の新たな取り組みは、2024年第1四半期に前年同期比51％の急成長を遂げたものの、それでも総収益の13％を占めるに過ぎず、同社が直面している広範な課題を相殺するには不十分である。
JPモルガンはまた、モモ社の調整後純利益予想を修正し、2024年と2025年のコンセンサス予想をそれぞれ16％と15％下回っている。親会社であるハローグループの財政再建が当面見込めないことが、この見通しに影響している。
にもかかわらず、ハローグループの時価総額は11億ドルで、2024年第1四半期時点のネット・キャッシュ・ポジション15億ドルを下回っている、と同社は指摘する。
アナリストは、モモ社が2023年と同様の配当性向を維持し、自社株買いの金額を維持した場合、配当と自社株買いがそれぞれ8％と6％寄与し、株主は毎年10％台半ばのリターンを得ることができると指摘している。これにより、株価の下振れリスクを抑制できる可能性がある。
報告書は、規制当局による監視の強化や競争の激化といったリスクを認めている。逆に、「モモ」と「タンタン」のプラットフォームにおけるユーザー数の増加や、新しいアプリのスケーリングから、ポジティブな展開が生まれる可能性もある。
InvestingProの洞察
JPモルガンがモモ社（NASDAQ: MOMO）の格付けを引き下げたことを受け、InvestingProのデータで同社の財務状況を詳しく見てみると、課題と潜在的な回復力の両方が明らかになった。時価総額10.4億ドルのMomo Inc.は、PER5.02倍、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月の調整後PER4.75倍と低い利益倍率で取引されている。これは、InvestingPro Tipsの1つが強調したように、同社の強力なフリーキャッシュフロー利回りを考慮すると、潜在的な過小評価の可能性を示している可能性があります。
2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間で売上高が-5.1%減少しているにもかかわらず、Momo Inc.はバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有しており、これは財務安定の心強い兆候である。さらに、同社のキャッシュフローは利払いを十分にカバーでき、流動資産は短期債務を上回っているため、流動性が高いことがさらに証明されている。インベスティング・プロの別のヒントは、経営陣が積極的に自社株買いを行っていることを指摘している。
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