バークレイズは木曜日、Permanent TSB Group Holdings PLC (PTSB:ID) (OTC: ILPMF)のカバレッジを開始し、同銘柄にアンダーウエイトのレーティングを付与、目標株価を1.50ユーロとした。新たな格付けでは、PTSBの投資見通しは欧州の同業他社を下回る。
バークレイズのレポートでは、PTSBが直面している課題に焦点を当て、厳しい自己資本規制が同行の収益拡大能力に大きな負担となっていることを指摘している。PTSBはアイルランドの銀行セクターで第3の主要プレーヤーとなるべく躍進しているにもかかわらず、同レポートは、規制上の制約が同行の競争力、特に住宅ローン部門における競争力を制限していると指摘した。
報告書によると、PTSBは大手のAIBやバンク・オブ・アイルランドとの差を縮めようと努力している。しかし、同行の業績は経営陣の手に負えない規制の影響を受けている。こうした限界は住宅ローン市場で特に顕著で、PTSBのユニット・エコノミクスは、国内大手銀行や中小のチャレンジャー銀行を含む他行のユニット・エコノミクスほど有利ではない。
アンダーウエイトのレーティングは、バークレイズがPTSBの株価が欧州銀行セクターの他の銘柄と比較してアンダーパフォームになると予想していることを示唆している。目標株価1.50ユーロは、明らかになった課題と競争環境に基づくアナリストの株価評価を反映している。
パーマネントTSBグループ・ホールディングスPLCはアイルランドの銀行で、リテールバンキング、中小企業向けバンキング、住宅ローン、財務業務など幅広い銀行サービスを提供している。同行はアイルランド国内でのプレゼンス拡大とシェア拡大に取り組んでいる。
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