火曜日、Bunzl Plc (BNZL:LN) (OTC: BZLFY)の株式は、RBC Capitalによって目標株価が26.00英ポンドから27.00英ポンドに引き上げられた。同社は株価のアンダーパフォームのレーティングを維持した。この調整は、Bunzlが最近のM&Aを完了し、第2四半期の取引更新で最新のガイダンスを提供した後に行われた。
RBCキャピタルのBunzlに対する修正予想では、今後数年間で一株当たり利益（EPS）が6～7％増加すると見込んでいる。この予想により、同社株の目標株価は約4％引き上げられた。アナリストは、この変更は同社の最近のM&A活動や最新のガイダンスを反映したものだと指摘している。
目標株価の引き上げにもかかわらず、RBCキャピタルはブンツルの見通しについて慎重な見方を示した。同社は、BunzlがM&A戦略によってEPSを大幅に伸ばした歴史がある一方で、根本的な有機的成長が限られているため、同社の評価が制限される可能性があると指摘した。
さらにRBCキャピタルは、BunzlがB2B2C（Business to Business to Consumer）セクターへのエクスポージャーが高いことに懸念を示し、特に現在のマクロ経済状況を考慮すると、B2B2Cセクターは他のビジネスサービス企業と比べて相対的に魅力に欠けると判断した。
RBCキャピタルのアナリストは、アンダーパフォームのレーティングを維持した理由について、同社の業績と市場でのポジションを挙げて詳しく説明している。「BNZLはM&A主導でEPSを成長させてきた長い実績があるが、根本的な有機的成長は限定的で、バリュエーションに制約があると考えている。また、B2B2Cへのエクスポージャーが大きいため、現在のマクロ環境下では、より広範なビジネスサービスの同業他社と比べて相対的に魅力に欠けると見ている」と、アナリストはBunzlの戦略的見通しについてコメントしている。
Bunzl Plcは非食品消耗品の流通に特化し、食料品、フードサービス、清掃・衛生、非食品小売、ヘルスケア、安全など様々な分野にサービスを提供している。同社の最近のM&A活動は、歴史的に一連の買収を含む長期成長戦略の一環である。
InvestingProの洞察
RBC CapitalによるBunzl Plcの直近の目標株価更新を踏まえ、投資家はInvestingProのデータとヒントによる追加的な背景が役に立つと考えるかもしれない。Bunzl Plcは、一貫した配当支払いで知られ、45年連続で増配しており、株主への価値還元への強いコミットメントを示している。加えて、同社の株価は価格変動が低いという特徴があり、ポートフォリオの安定性を求めるリスク回避志向の投資家にアピールする可能性がある。
バリュエーションの観点からは、Bunzlは現在18.94のPERで取引されており、これは目先の利益成長に比べ比較的高い。これは、RBCキャピタルの、同社のバリュエーションが限られた基礎的な有機的成長によって制約されているという懸念と一致している。さらに、2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間の時価総額が$12.62B USD、収益が$15039.07M USDであり、Bunzlの規模と収益創出能力は投資家にとって考慮すべき重要な要素である。
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