火曜日、シティはBT Group Plc (BT/A:LN) (NYSE: BT)株の目標株価を2.00英ポンドとし、「買い」を継続した。同社は、2025年度第1四半期のEBITDAが減少すると予想し、その要因として値上げ率の低下と消費者1人当たり平均収入（ARPU）の圧迫を挙げている。これらの傾向は、給与のインフレ率の上昇とともに、EBITDAの前年同期比約4％の減少につながると予想されている。
報告書では、同社が比較しやすい状況に直面し、コスト効率化プログラムの恩恵を受け始めるため、下半期のEBITDA動向の回復を予想している。
トップラインの売上高とEBITDAに対する短期的な圧力が予想されるにもかかわらず、シティはBTグループの長期的な見通し、特にオープンリーチ部門の価値に前向きな見方を維持しています。
さらに、市場の成長が限定的で、普及拡大を目指す代替ネットワークとの競争が激化しているため、オープンリーチの回線損失は前四半期比で小幅に悪化すると分析しています。この見通しは、第 4 四半期の決算説明会で議論された経営陣自身の予測と一致しています。
シティの見解は、BTグループが来期直面する可能性のある短期的な課題にもかかわらず、BTグループの長期的な魅力に対する自信を反映したものです。シティの評価は、BTグループの戦略的イニシアチブが、収益と税引前利益に対する当面の圧力を相殺する可能性を強調するものです。
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