火曜日、RBCキャピタルはオートマティック・データ・プロセシング(NASDAQ:ADP)のセクター・パフォームのレーティングを据え置き、目標株価は267.00ドルとした。同社は、四半期はインラインを予想し、2025年度のガイダンスは、7％から9％の一株当たり利益（EPS）の成長と並んで、4.5％から5.5％の売上高の伸びを示すと予想している。
エンプロイヤー・サービス（ES）は5％から6％の伸びを予想し、一人当たりの給与は約1％の伸びを見込んでいる。ただし、リテンションは70〜50ベーシス・ポイント低下し、ブッキングは1桁台半ばの伸びとなる見込みです。プロフェッショナル・エンプロイヤー・オーガニゼーション（PEO）サービスは、平均事業所従業員数（WSE）の3％から4％の伸びを背景に4％から6％の成長が見込まれ、顧客資金投資（CFI）は平均顧客資金残高の2％の伸びと約3.1％の利回りを見込んで7％から10％の成長が見込まれる。この利回りは、金利引き下げが予想されているにもかかわらずのものである。
オートマティック・データ・プロセッシングは、投資増加の見通しにもかかわらず、EBITマージンが20～40ベーシス・ポイント拡大するとRBCキャピタルは予想している。この見通しは、ペイチェックス社の決算を受けたもので、雇用と中小企業形成の潜在的な減速、販売サイクルの長期化を考慮したものである。
その他の最近のニュースでは、ADPは2024年度第3四半期の好調な業績が注目されている。この好調な業績を受けて、同社は通期見通しを修正し、エンプロイヤー・サービス（ES）の維持率と利益率の上昇、金利上昇による顧客資金の金利収入の増加を見込んでいる。
また、TDコーウェンは、目標株価を253ドルから251ドルに若干引き下げたものの、ADPのレーティングを「ホールド」に据え置いた。 この修正は、ADPの浮動株収入の増加を考慮したもので、将来のマージン拡大への期待の減少とのバランスを考慮したものである。
同社のアナリストは、ADPの当四半期における効果的な業務遂行と、厳しい市場環境にもかかわらず堅調な業績を達成した能力を評価した。しかし、浮動株主導のアウトパフォームの持続性と労働市場の成長鈍化の可能性については慎重な見方を示した。
ADPの修正見通しでは、通年で2％の成長を見込んでおり、これは従来の1％から2％の予測の上限である。また、24年度の実効税率は約23％、調整後EPSは10％から12％の成長を見込んでいる。
インベスティング・プロの洞察
RBCキャピタルがオートマティック・データ・プロセシング（ADP）の業績を評価する中、InvestingProの見識が投資家向けに追加情報を提供する。プロフェッショナル・サービス業界の雄であるADPは、51年連続という驚異的な増配で株主へのコミットメントを示してきた。この配当の信頼性の実績は、安定した財務見通しを支える中程度の負債水準によって補完されている。さらに、アナリストはADPの収益性について楽観的な見方を続けており、同社は今年も連続黒字を維持すると予想している。
インベスティング・プロのデータによると、ADPの時価総額は964億6000万ドルと大きく、市場での存在感が際立っている。同社のPERは26.2倍で、PEGレシオ1.82倍と合わせると、目先の利益成長に対するバリュエーションが高いことを示唆している。収益の伸びは安定しており、2024年第3四半期時点の過去12ヵ月間で7.08%増となっている。
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