火曜日、UBSはペプシコ株の目標株価を200.00ドルとし、「買い」のレーティングを再確認した。同社は市場開場前の7月11日に2024年度第2四半期決算を発表する予定だ。UBSのペプシコの第2四半期一株当たり利益（EPS）予想は2.15ドルで変わらず、ビジブル・アルファのコンセンサスと一致している。
年初来、ペプシコの株価は横ばい傾向にあり、コンシューマー・ステープルズ・セレクト・セクターSPDRファンド（NYSEARCA:XLP）の6%上昇に比べ、2.9%の微減となっているにもかかわらず、UBSは投資家心理が現在ネガティブであると指摘する。
このセンチメントは、過去1年間の大型多国籍企業の同業他社に対するアンダーパフォームとは対照的であり、ペプシコの株価が今後12ヵ月（NTM）のコンセンサス予想の約19.5倍で取引されていることから、一部の投資家はこれを好機と見ている。このバリュエーションは同業他社に対して11%のディスカウントに相当し、一桁台半ばの過去の平均プレミアムとは乖離している。
ペプシコの基本的な課題は、米国のトレンドが前年比で低下していることである。しかし、第2四半期の既存事業売上高成長率への期待は同業他社に比べて低い水準にあり、通期売上高予想の達成可能性に対する懸念につながっています。
UBSは、多くの投資家がトップ・ラインおよびボトム・ラインの潜在的な傾向改善について「様子見」のスタンスを採っているため、今度の決算報告で投資家の信頼感が大きく高まることはないだろうと予想している。
こうした短期的な懸念はあるものの、UBSはペプシコの長期的な業績改善軌道を想定している。現在の市場ポジションは投資家にとって魅力的なエントリー・ポイントであり、将来的な上昇の可能性を示していると考えられる。
その他の最近のニュースでは、ペプシコの業績と収益がアナリストの間で話題となっている。ゴールドマン・サックスは、ペプシコの北米飲料部門とフリトレー北米部門のスキャナーデータが予想を下回ったため、予想を下方修正したものの、同社の「買い」レーティングを維持した。
一方、ドイツ銀行は、米国の消費動向の低迷と最近の中南米通貨の切り下げがもたらす潜在的なリスクへの懸念から、目標株価を185ドルから180ドルに引き下げ、「ホールド」のレーティングを維持した。
合併のニュースでは、ペプシコがブリットビックとのボトリング契約における支配権変更条項の放棄に合意し、カールスバーグによる英国の清涼飲料メーカー買収に道を開く可能性が出てきた。この動きにより、デンマークのビール会社によるブリットビック買収の大きな障害が取り除かれる可能性がある。
最近のアナリストのアップグレードとダウングレードでは、ジェフリーズがペプシコの目標株価を209ドルから211ドルに引き上げ、「買い」のレーティングを維持した。同社は、新経営陣が利益率優先に注力することで、ペプシコの北米飲料の利益率がプラスに転じ始める可能性があると予想している。
その他のニュースでは、ペプシコは四半期配当の7％増額を発表し、52年連続の増額となった。メリーランド州第6区選出の下院議員デビッド・トローン氏は、50,001ドルから100,000ドルの保険信託で保有するペプシコ株の一部を売却した。こうした最近の動きは、ペプシコを取り巻くダイナミックな環境を浮き彫りにしている。
インベスティング・プロの洞察
ペプシコの第2四半期決算発表が7月11日に予定されていることを踏まえ、インベスティング・プロのリアルタイム・データがUBSの評価にさらなる背景を提供しています。時価総額2,244億1,000万ドル、PER24.42のペプシコの財務安定性は注目に値する。同社の売上総利益率は、2024年第1四半期現在、過去12ヶ月間で54.15％と好調で、InvestingPro Tipsが強調した印象的な売上総利益率を裏付けています。
さらに、ペプシコの配当利回りは3.33%で、54年間連続で配当金を支払い続けてきた歴史を反映しており、財務の回復力と株主還元へのコミットメントの証となっています。
インベスティング・プロのヒントはまた、ペプシコが飲料業界において影響力のあるプレーヤーであり、負債が適度なレベルであることを示唆している。さらに、ペプシコのキャッシュフローが利払いを十分にカバーできることを示すヒントもあり、財務の健全性がさらに証明されている。
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