水曜日に、ICICI Lombard General Insurance Co.Ltd.(ICICIGI:IN)の株価がCLSAにより「ホールド」から「アウトパフォーム」に格上げされた。この格上げに伴い、CLSA は同社株式の目標株価を前回の1,760.00インドルピーから2,000.00インドルピーに引き上げた。
見通しのポジティブな変更は、ICICIロンバードの自動車保険料が2025会計年度の最初の2ヶ月間に前年同期比31％の伸びを記録し、目覚ましい業績を上げたことに起因している。この伸びは業界平均の15％を大幅に上回った。
CLSAは、同社の成功の要因として、競合他社の自動車第三者損害率が低下したため、競合他社が保険料引き下げに転じ、ICICIロンバードが市場シェアを拡大できたことを挙げている。
さらに、自動車の保険料率の上昇や自動車法から生じる潜在的な利益といった要因も、ICICIロンバードの自動車保険部門の成長に寄与している可能性がある。
CLSAでは、今後の経営陣のコメントを待っているが、2025年度の同社全体の保険料成長率の予想を保守的に2％ポイントだけ引き上げている。
新たな目標株価は、ゴードン・ベースの目標株価収益率（PE）倍率を30倍に引き上げたものである。CLSAは、ICICIロンバードの株価が現在、2026年度コンセンサス利益予想の29倍で取引されていると指摘する。
目標株価の修正により、CLSA は株価が現在の水準から11%上昇する可能性があると予想し、レーティングを前回の「ホールド」から「アウトパフォーム」に格上げした。
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