金曜日、Truist SecuritiesはInstructure, Inc. (NYSE:INST)株の買いレーティングを維持し、目標株価は35.00ドルとした。同社は、プライベート・エクイティ企業のフランシスコ・パートナーズとKKRが教育テクノロジー企業の買収を検討しているという最近の報道を取り上げた。両社は入札の最終段階にあり、近く拘束力のあるオファーを提出する可能性があると報じられている。
インストラクチャーは、高等教育および幼稚園から高校までの教育機関向けの教育ソフトウェアで知られ、現在の評価額は2025年の予想売上高の約6.3倍である。この評価額は、ベイン・キャピタルがパワースクール・ホールディングスを56億ドル（2025年予想売上高の約6.4倍）で買収することで合意した、この分野での同様の買収を受けたものだ。
2021年7月に1株当たり21ドルでIPOした同社は、過去にも売却の噂があった。2020年初頭、インストラクチャーはトーマ・ブラボーによって推定20億ドルの株式価値で非公開化された。
この戦略的取引プロセスでは、40を超える様々な関係者がインストラクチャーに関心を示したとされ、同社の市場での地位の高さと、金融スポンサーと戦略的パートナーの両方からの関与の高さを示している。
インストラクチャーの現在の市場環境は、Thoma Bravoによる前回の買収時に多くの関心が寄せられたことからも明らかなように、そのフランチャイズ価値を反映している。教育セクターにおける同社の強力なリーダーシップと、将来の収益の倍率での一貫した取引は、潜在的な買い手に対する同社の継続的な魅力を際立たせている。
トゥルーイスト・セキュリティーズのレーティングと目標株価の引き上げは、他の買い手が参入する可能性や、同社が非公開を選択する可能性など、インストラクチャー買収の可能性における次のステップを市場が予想する中で行われた。これらの進展の結果は、近い将来、最終的な入札が提出されることで明らかになると予想される。
その他の最近のニュースでは、インストラクチャーは好調な第1四半期を報告し、売上高は前年同期比20.7%増の1億5,550万ドルとなった。総収入の93%を占めるサブスクリプションおよびサポート収入も22.1%の大幅増となった。
調整後EBITDAは34.6％増の6,490万ドルに達した。これらの結果を受け、インストラクチャーは2024会計年度の売上高見通しを6億5,650万ドルから6億6,650万ドルの範囲に引き上げた。
同社のスティーブ・デイリー最高経営責任者（CEO）は、2028年までに売上高10億ドルの企業になるというインストラクチャーの目標を改めて表明し、プラットフォーム提供の拡大と新規顧客の確保を計画している。
高等教育分野での販売サイクルの長期化にもかかわらず、同社は四半期ごとの指針をすべて上回り、非GAAPベースの売上総利益率は79％と好調だった。
最近買収した羊皮紙は好調で、牽引役として貢献している。販売の最盛期を迎える中、インストラクチャーは株主への価値提供に引き続き尽力する。
インベスティングプロの洞察
Instructure, Inc. (NYSE:INST)が買収交渉の可能性で注目を集める中、現在の財務指標とアナリストのセンチメントは、同社の市場ポジションにさらなる背景を与えている。時価総額36.3億ドルの同社は、マイナス78.73ドルのPERと、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PER-196.76という厳しい財務状況を通過しており、現在の収益よりも将来の成長に対する市場の期待を反映している。このような状況にもかかわらず、収益の伸びはプラスを維持しており、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間で13.5%増、2024年第1四半期では20.65%増と、より堅調な四半期成長率を示している。
インベスティング・プロのヒントによると、アナリストはインストラクチャーの収益ポテンシャルに楽観的で、10人のアナリストが最近、次期業績予想を上方修正した。これは、今年の純利益が伸びると予想されるというセンチメントと一致している。さらに、同社は現在配当金を支払っておらず、過去12ヶ月間は黒字でなかったが、アナリストは今年度中に黒字になると予測している。ただし、短期債務が流動資産を上回っている点には注意が必要で、潜在的な投資家や買収企業にとっては考慮すべきポイントになるかもしれない。
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