月曜日、キーフ・ブリュイエット・アンド・ウッズは、チャールズ・シュワブ・コーポレーション（NYSE：SCHW）のスタンスを修正し、株価をマーケット・パフォームからアウトパフォームに格上げ、目標株価を前回の76.00ドルから84.00ドルに引き上げた。
この決定は、チャールズ・シュワブの業績が市場全体と同水準であるにもかかわらず、同業他社のほとんどに遅れをとっていることを考慮したものである。注目すべき比較対象としては、インタラクティブ・ブローカーズが41％、LPLファイナンシャル・ホールディングスが21％、ロビンフッド・マーケッツが111％の上昇を見せている。
同社は1月にチャールズ・シュワブを格下げしており、2024年前半までのキャッシュの掃き出しに課題があると予想していた。この予測はほぼ現実のものとなり、コンセンサス収益予想に影響を及ぼしている。
こうした課題にもかかわらず、同社は2026年の1株当たり利益（EPS）コンセンサスはまだ若干高すぎるかもしれないと考えており、その予想はファクトセット・コンセンサスを5％、ビジブル・アルファ・コンセンサスを1％下回っている。
今回の上方修正は、今後数ヶ月の間に米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが実施される可能性が高まったことによる期待の変化を反映している。同社は、このような利下げ予想がチャールズ・シュワブのスイープ・キャッシュにプラスの影響を与え、変曲点をもたらす可能性を示唆している。その結果、キーフ・ブリュイエット＆ウッズは、今後の進展を待つよりも、あまり戦術的でないアプローチを取り、今すぐアウトパフォームへの格上げを提唱することを好む。
チャールズ・シュワブの株価は1月中旬以降16.8%上昇し、この間の市場全体のパフォーマンスと歩調を合わせている。今回の格上げは、特に米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策がシュワブの経営に与える潜在的な影響を考慮し、同社の財務見通しが短期的にはより楽観的であることを示している。
他の最近のニュースでは、チャールズ・シュワブ・コープは複数のアナリストのアップデートの焦点となっている。キ ーフ・ブリュイエット＆ウッズは、シュワブの購入型マネー・ファンドへの大幅な純資金流入を強調し、同社 のマーケット・パフォームのレーティングを維持した。バークレイズも「イコールウェイト」のレーティングを維持し、シュワブの新規資産増加率が過去5-7％の範囲に収まっていることを評価した。
TDコーウェンは「買い」のレーティングを維持したが、財務ガイダンスが予想より芳しくなかったため、目標株価を下方修正した。ドイツ銀行も目標株価を引き下げたが、シュワブの一株利益が今後数年で大幅に回復すると予想し、買いを維持した。
一方、米連邦準備制度理事会（FRB）が毎年実施しているストレス・テストでは、チャールズ・シュワブを含む米国最大の銀行は、深刻な景気後退に耐えるのに必要な資本を有していることが明らかになった。ストレス・テストでは、厳しい経済シナリオの場合、各銀行の優良資本水準は最低でも9.9%まで低下することが示されたが、これは依然として規制上の最低水準を大きく上回っている。チャールズ・シュワブは、厳しいストレス・シナリオの下で、25.2％という最も高い自己資本比率を報告した。
こうした動きは、チャールズ・シュワブの成長機会と財務の安定性に関する最近の議論の中で生じたものである。同社が購入型マネーファンドへの純流入を引きつけ、維持していることは、資産運用の安定した傾向を示唆している。
インベスティングプロの洞察
チャールズ・シュワブ・コーポレーション（NYSE: SCHW）がアナリストからより楽観的な見通しを集める中、InvestingProのリアルタイムデータが同社の財務状況にさらなる背景を提供している。時価総額1,338億2,000万ドル、直近12ヶ月のPER27.16（2024年第1四半期現在）と、チャールズ・シュワブは市場で大きな存在感を示しています。しかし、同社の売上高は過去12ヶ月間で12.98%減少しており、Keefe, Bruyette & Woodsが言及した課題のいくつかを反映していることに注意することが重要です。
インベスティング・プロのヒントは、チャールズ・シュワブが高い利益倍率と4.03という高い株価純資産倍率で取引されていることを強調している。短期的な債務が流動資産を上回っているにもかかわらず、同社は36年連続で配当金を支払い続けている実績があり、株主還元へのコミットメントを示している。加えて、アナリストは今年度の収益性を予測しており、過去12ヶ月間の同社の業績に支えられている。
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