水曜日、TD Cowen は 10X Genomics (NASDAQ:TXG) のレーティングをホールドに戻し、目標株価を32ドルに維持した。今回の発表は、Fluent BioSciencesがIllumina, Inc.フルエント・バイオサイエンシズは革新的なシングルセル技術で評価されており、この買収は本日発効した。
TDコーウェンのアナリストは、10X Genomicsの株価は大きな圧力を受けており、年初来で66%下落していると指摘した。これは、いくつかの四半期業績が予想を下回ったため、同社のシングルセル事業の成長軌道に対する懸念が高まっていることに起因する。
過去2〜3年の間に、数多くの「ボックスレス」競合他社が市場に参入してきたにもかかわらず、主要オピニオンリーダー（KOL）は10X Genomicsのシングルセル製品に関して好意的なフィードバックを表明し続けてきた。
最近出版されたプレプリントは、同社のシングルセル製品の好ましい点を強調している。しかし、成長が鈍化するにつれ、投資家の不安は強まっている。10Xジェノミクスが新たに導入したGEM-Xシングルセル製品は、より高い品質と競争力のある価格設定により、商業戦略の強化とともに、より強力な成長の起爆剤となるだろうという楽観的な見方がある。
同アナリストはまた、フルエントの収益貢献が比較的小さいことから、買収が市場に与える直接的な影響は小さいと予想している。とはいえ、投資家も顧客も、Fluentの製品提供と市場での存在感を強化する計画に関するイルミナからの洞察を切望している。
他の最近のニュースでは、イルミナはFluent BioSciencesの買収を完了し、マルチオミクス機能とシングルセル解析技術の強化を図っている。FluentのPIPseq V技術がイルミナの製品に統合されることで、シングルセル解析がより身近なものになると期待されている。
さらにイルミナは、早期がん検出に特化したヘルスケア企業GRAILをスピンオフする計画を発表した。この決定を受けて、Bairdはイルミナの目標株価を119ドルに引き下げ、Evercore ISIは目標株価を175ドルに引き下げたが、両社とも同社株に対するそれぞれのレーティングは維持している。
スピンオフ後、グレイルはナスダック証券取引所に独立上場し、主力製品であるがん検出検査「Galleri」に成長戦略を集中させる予定だ。さらに、Evercore ISIは、2025年度のイルミナの単独1株当たり利益（EPS）を4.50ドル超と予想している。
一方、Canaccord Genuityは、GRAILの分離という前向きな一歩を認めつつも、GRAILのバリュエーションに不透明感を示し、イルミナのレーティングをHoldに据え置いた。これらの最近の動向は、イルミナの事業展開の進化を反映している。
InvestingProの洞察
Illumina, Inc. (NASDAQ:ILMN) がFluent BioSciencesの買収やGRAILの分離計画など、バイオテクノロジー業界において戦略的な動きを続けている中で、同社の財務の健全性と市場パフォーマンスを考慮することは重要です。2024年第1四半期時点のイルミナの過去12ヵ月間の売上高は44億9,300万ドルで、四半期ベースで-1.01%の落ち込みがあったものの、1.01%の微増となっている。これは、多少の変動はあるものの、安定した収益源を示している。
InvestingProのTipsによると、イルミナは今年純利益を伸ばす見込みであり、赤字が続いた後の黒字化の兆しを探している投資家を安心させる可能性がある。さらに、4人のアナリストが来期の業績を上方修正しており、同社の財務見通しを取り巻く楽観的なセンチメントが存在する。
しかし、イルミナは適度な負債を抱えながら経営しており、過去12ヵ月間の営業利益率は-1.96%と、利益を上げていないことは注目に値する。同社のPERは-40.11であり、現在の収益性よりも将来の収益成長に対する市場の期待を反映している。さらに、イルミナが高いEBITDA評価倍率で取引されていることは、市場が将来の金利・税金・減価償却・償却前利益に大きな期待を寄せていることを示唆しています。
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